O Fed e o BCE realizaram aumentos nas taxas de juros em meados de setembro, marcando a primeira contração monetária sincronizada desde 2023. A taxa dos fundos federais agora chega a 4,00%, e os participantes do mercado esperam que o FOMC realize pelo menos mais um aperto monetário neste ano. A escalada do conflito militar entre os EUA e o Irã pode impulsionar ainda mais os preços do petróleo e a inflação, o que pressionará os oficiais a realizar um ou até mais contrações monetárias este ano.

A declaração do FOMC descreveu a atividade econômica dos EUA como estando em expansão, com forte crescimento da produtividade. O comitê afirmou que a política permanecerá favorável e que pretende retornar à meta de 2%. Os mercados precificam uma probabilidade de 70% de outro aumento de juros em outubro.

O BCE elevou sua taxa em 25 bps em setembro. De acordo com as previsões, espera-se que a inflação na Zona do Euro atinja 3,0% em 2026. Lagarde não se comprometeu previamente com nenhuma trajetória de juros, afirmando que as próximas decisões dependerão dos dados e serão tomadas reunião a reunião.

Quanto ao cenário geopolítico, a situação no Oriente Médio continua sem solução, o que adiciona um prêmio geopolítico às cotações do WTI. Espera-se que a pressão inflacionária permaneça até o primeiro semestre de 2027. No entanto, qualquer sinal de desescalada pode levar a correções no petróleo e até mesmo a reversões de tendência.

EUR/USD: BCE Eleva os Juros, Mas a Orientação é a Verdadeira Variável 

A decisão do BCE apoiou o euro, embora o movimento já estivesse amplamente precificado. O que importa agora é a orientação futura, e a recusa de Lagarde em sinalizar o próximo movimento adicionou incerteza, não clareza. O Conselho do BCE enfatizou que “não está se comprometendo previamente com uma trajetória específica para as taxas de juros”. A inflação da Zona do Euro acima da meta estabelece um piso para a moeda, mas o trade-off entre uma contração adicional, que pesa sobre o crescimento, e uma pausa precoce, que permitiria que a inflação continuasse elevada, torna a direção de curto prazo incerta.

Do ponto de vista técnico, o par de moedas está se dirigindo para o sul, estabelecendo novas mínimas próximas à banda inferior do indicador Bollinger Bands. Os traders podem observar os seguintes níveis:

Compra: 1,1380 Alvos: 1,1450 e 1,1500

Venda: 1,1350 Alvos: 1,1300 e 1,1280

GBP/USD: Uma Trajetória Monetária Divergente

O par de moedas está preso entre duas dinâmicas opostas. O Banco da Inglaterra manteve sua taxa em 3,75% pela sexta reunião consecutiva. No entanto, três membros do banco central votaram a favor de um aumento. Com a inflação ainda acima da meta do BoE, o próximo movimento contracionista pode ser inevitável. O governador Andrew Bailey afirmou que o choque energético vindo do Oriente Médio tem impacto limitado sobre a inflação britânica. No entanto, ele também alertou que uma volatilidade mais prolongada pode resultar em outro aumento de juros. A inflação cheia no Reino Unido subiu para 3,1% em agosto, impulsionada principalmente pelos preços dos combustíveis. A inflação pode continuar subindo no Reino Unido e atingir 3,9% no primeiro trimestre de 2027.

Do ponto de vista técnico, o par de moedas está sendo negociado com viés de baixa, estabelecendo novas mínimas e testando a banda inferior do indicador Bollinger Bands. Os traders podem observar os seguintes níveis:

Compra: 1,3260 Alvos: 1,3300 e 1,3350

Venda: 1,3200 Alvos: 1,3140 e 1,3100.

WTI: Prêmio Geopolítico Retorna

O petróleo está atraindo atenção novamente. O aumento das tensões militares entre os EUA e o Irã sustenta os preços elevados do ativo, com o choque energético continuando a gerar pressões inflacionárias. Isso, por sua vez, dá suporte ao WTI e exerce pressão inflacionária sobre as economias principais e emergentes. A questão agora é se o prêmio geopolítico pode sustentar os níveis atuais ou se uma abertura diplomática pressionará o petróleo e levará a uma queda rápida.

Do ponto de vista técnico, o petróleo está sendo negociado próximo às suas máximas locais, mas permanece abaixo de 100. Os traders podem observar os seguintes níveis:

Compra: 96,90 Alvos: 98,00 e 100,00

Venda: 94,00 Alvos: 92,00 e 90,00

XAU/USD: Preso no Fogo Cruzado

Duas forças afetam os preços do ouro atualmente. De um lado, a crise entre os EUA e o Irã dá suporte ao metal precioso, que é um ativo de refúgio. No entanto, o fato de o Fed ter elevado as taxas de juros e de os rendimentos dos Treasuries estarem em suas máximas de vários anos exerce pressão sobre o ouro. A direção agora depende de saber se o risco geopolítico predominará ou se o mercado precificará integralmente a trajetória de contração do Fed.

Do ponto de vista técnico, o ouro está sendo negociado próximo à banda inferior das Bollinger Bands, sinalizando o domínio dos vendedores. Os traders podem observar os seguintes níveis:

Compra: 4.180 Alvos: 4.200 e 4.240

Venda: 4.090 Alvos: 4.050 e 4.020