Tanto la Fed como el BCE aplicaron aumentos de tasas a mediados de septiembre, en lo que fue el primer ajuste sincronizado desde el 2023. Las tasas de fondos federales ahora alcanzan el 4.00%, y los participantes del mercado esperan que el FOMC aplique al menos un ajuste más este año. La escalada del conflicto militar entre EE. UU. e Irán podría impulsar aún más los precios del petróleo y la inflación, lo que puede llevar a los funcionarios a realizar uno o incluso más ajustes este año.

Las declaraciones del FOMC describieron a la actividad económica de Estados Unidos como expansiva, acompañada de un sólido crecimiento de la productividad. El comité indicó que la política continuará actuando en respaldo, y planean regresar a la meta del 2%. Los mercados descuentan una probabilidad del 70% de otro ajuste para octubre.

El BCE aumentó las tasas en 25 puntos en septiembre. De acuerdo a las predicciones, se espera que la inflación en la eurozona alcance el 3,0% en 2026. Lagarde no se comprometió con una trayectoria de tasas específica y señaló que las próximas decisiones dependerán de los datos y se tomarán reunión por reunión.

En lo que respecta al panorama geopolítico, la situación en Medio Oriente continúa sin resolverse, lo que añade la prima de riesgo geopolítico sobre el WTI. Se espera que la presión sobre la inflación continúe presente hasta mediados del 2027. Sin embargo, cualquier señal de desescalada puede resultar en correcciones en el petróleo e incluso reversiones de la tendencia.

EUR/USD: El BCE sube las tasas, pero la orientación es la verdadera variable 

La decisión del BCE respaldó al euro, a pesar de que el movimiento ya estaba descontado de antemano. Lo que importa ahora es la orientación futura, y la negativa de Lagarde a dar señales sobre el próximo paso añade incertidumbre, no claridad. El Consejo de Gobierno enfatizó que “no se compromete con una trayectoria de tasas específica”. Una inflación de la zona euro por encima del objetivo establece un piso para la moneda, pero el equilibrio entre un mayor endurecimiento monetario que afecta al crecimiento y una pausa demasiado temprana, que permitiría el aumento de la inflación, hace que la dirección a corto plazo sea incierta. 

Desde la perspectiva del análisis técnico, el par de divisas apunta hacia abajo al establecer nuevos mínimos cerca de la línea inferior de las Bandas de Bollinger. Los traders pueden revisar los siguientes niveles.

Compra: desde 1.1380. Objetivos: 1.1450 y 1.1500.

Venta: desde 1.1350. Objetivos: 1.1300 y 1.1280.

GBP/USD: un camino de política divergente

El par de divisas está atrapado entre dos dinámicas opuestas. El Banco de Inglaterra mantiene sus tasas en 3,75% por sexta reunión consecutiva. Sin embargo, tres miembros del banco central votaron por un aumento. Con la inflación aún sobre el objetivo del BoE, el próximo movimiento restrictivo puede ser inevitable. El gobernador Bailey indicó que el shock energético en Medio Oriente impactó en la inflación británica. Sin embargo, también advirtió que una extensión de la volatilidad puede resultar en otro aumento de tasas. La inflación general del Reino Unido subió al 3,1 % en agosto, impulsada por los precios de los combustibles. La inflación podría seguir aumentando y alcanzar el 3,9 % en el primer trimestre de 2027. 

Desde el punto de vista del análisis técnico, el par de divisas está operando con una tendencia bajista, estableciendo nuevos mínimos y testeando la línea inferior de las Bandas de Bollinger. Los traders pueden evaluar los siguientes niveles:

Compra: desde 1.3260. Objetivos: 1.3300 y 1.3350.

Venta: desde 1.3200. Objetivos: 1.3140 y 1.3100.

Petróleo WTI: el retorno de la prima de riesgo

El petróleo atrae la atención nuevamente. Las crecientes tensiones militares entre EE. UU. e Irán impulsan al alza los precios de la energía, mientras que el shock energético continúa generando presiones inflacionarias. Esto, a su vez, brinda respaldo al WTI y ejerce presión inflacionaria sobre las principales economías y los mercados emergentes. La pregunta ahora es si la prima de riesgo geopolítico puede quedarse en los niveles actuales o la vía diplomática ejerce presión sobre el crudo y resultará en un rápido declive.

Desde la perspectiva del análisis técnico, el petróleo está operando cerca de sus máximos locales, pero se mantiene debajo de 100. Los traders pueden observar los siguientes niveles:

Compra: desde 96.90. Objetivos: 98.00 y 100.00.

Venta: desde  94.00. Objetivos: 92.00 y 90.00.

XAU/USD: Atrapado en la línea de fuego

Dos fuerzas afectan al precio del oro actualmente. Por un lado, la crisis EE. UU.-Irán respalda al metal precioso, que funciona como activo refugio. Sin embargo, el hecho de que la Fed haya aumentado las tasas y los bonos del Tesoro se encuentren en máximos de varios años ejerce presión sobre el oro. La dirección ahora depende de si predomina el riesgo geopolítico o el mercado descuenta completamente el camino de ajuste de la Fed.

Desde el punto de vista del análisis técnico, el oro está operando cerca de la línea inferior de las Bandas de Bollinger, marcando la dominancia de los bajistas. Los traders pueden tener en cuenta los siguientes niveles:

Compra: desde 4,180. Objetivos: 4,200 y 4,240.

Venta: desde 4,090. Objetivos: 4,050 y 4,020.