Los mercados globales inician una semana crítica, ya que los traders siguen tres catalizadores; la decisión sobre las tasas del BCE, la inflación al consumidor en Estados Unidos y la escalada en las tensiones entre Washington y Teherán. El dólar continúa bajo presión, ya que el DXY está aún cerca de 98,80, su nivel más bajo en dos semanas. Las operaciones de recompra de bonos del Tesoro se financian con la Cuenta Genera y tienen éxito al contrarrestar las señales restrictivas de la Fed.

La Reserva Federal está dividida entre miembros agresivos y moderados. Luego del discurso de Walsh en Jackson Hole, los mercados están descontando una probabilidad del 60% de un aumento de 25 puntos en la tasa para septiembre, lo que es un 40% superior a lo que esperaban hace un mes. Sin embargo, varios gobernadores se inclinan por pausar las subidas de tasas, debido a la moderación de la inflación.

Toda la atención gira hacia el informe del IPC del 11 de septiembre, que será el último reporte principal de inflación antes de la reunión de la Fed. Los economistas esperan que el IPC alcance el 3.8% anual, pero se espera que la inflación núcleo se mantenga en 3.2%. Los riesgos geopolíticos continúan en el foco con ataques renovados en la región. El cierre del estrecho de Ormuz empuja los precios del petróleo hacia arriba.

La reunión del BCE del jueves está entre los eventos clave de esta semana. Los mercados esperan que el banco central aumente las tasas al 2.5%. Los traders también vislumbran otro aumento de tasas en diciembre. Sin embargo, cualquier señal moderada de Christine Lagarde podría desencadenar un rápido retroceso de las recientes ganancias del euro. 

EUR/USD: La reunión del BCE cobra especial relevancia

El euro obtiene el respaldo de las próximas decisiones del BCE. El banco central celebrará su reunión el jueves. Los mercados esperan que el regulador suba las tasas en 25 puntos básicos. Además, también se espera que el BCE realice otro aumento de tasas en diciembre. Sin embargo, los riesgos están en la orientación futura de la política monetaria. Si Lagarde indica que el movimiento esperado para esta semana puede ser el último para un extenso periodo, los traders pueden cambiar su visión y tomar ganancias, empujando la divisa hacia abajo. Cualquier sorpresa restrictiva puede darle respaldo adicional al par.

Desde el punto de vista del análisis técnico, el par de divisas está operando cerca del límite inferior de las Bandas de Bollinger. Los traders pueden considerar los siguientes niveles:

Compra: desde 1.1620 con take profit en 1.1650 y 1.1700

Venta: desde 1.1600 con take profit en 1.1550 y 1.1520

GBP/USD: El impulso del Banco de Inglaterra pierde fuerza 

La libra esterlina gana algo de respaldo ante la decisión política del BoE, pero el movimiento alcista puede estar limitado, ya que los mercados no esperan que el Banco de Inglaterra realice otro aumento en septiembre. Por su parte, se espera que la Fed aumente las tasas en 25 puntos en su reunión de septiembre, lo que respalda aún más al dólar estadounidense. Hoy el BoE anunciará su reporte de política monetaria, lo que podría cambiar la situación e influir en las expectativas del mercado.

Desde la perspectiva del análisis técnico, el par de divisas está operando cerca de la línea inferior de las Bandas de Bollinger, indicando que el mercado está más bajista actualmente. Los traders pueden tener en cuenta los siguientes niveles:

Compra: desde 1.3550 con take profit en  1.3600 y 1.3620

Venta: desde 1.3520 con take profito en 1.3450 y 1.3400

Petróleo WTI: la prima de riesgo geopolítico regresa

Las renovadas tensiones entre EE. UU e Irán ayudan al WTI a alcanzar nuevos máximos esta semana. Los ataques cerca del estrecho de Ormuz amenazan los envíos de petróleo en la región. Una nueva escalada incrementa la prima de riesgo geopolítico, lo que, a su vez, favorece un aumento de los precios del petróleo. El vencimiento de los acuerdos diplomáticos anteriores y la ausencia de un camino claro para el cese al fuego mantienen la prima de riesgo geopolítico firme en su lugar. La Casa Blanca también endureció las sanciones contra los socios comerciales de Irán, restringiendo aún más la oferta. Los mercados ya descuentan una posible interrupción de hasta 1 millón de barriles diarios, y cualquier provocación adicional puede empujar la cotización del WTI hacia el nivel de $100.

Desde la perspectiva del análisis técnico, el WTI está operando cerca de la línea superior de las Bandas de Bollinger, confirmando la presión alcista. Los traders deben observar los siguientes niveles:

Compra: desde 94.50 con take profit en 96.00 y 98.00

Venta: desde 94.00 con take profit en 92.00 y 90.00

XAU/USD: el oro atrapado entre la demanda como activo refugio y la presión de política restrictiva

El oro está operando entre dos fuerzas competidoras. Por un lado, la escalada en las tensiones entre EE.UU e Irán revive la demanda por activos refugio. Por otra parte, el aumento del rendimiento de los bonos del tesoro ejerce presión sobre el oro. El metal recientemente tocó un mínimo de 4 semanas debajo de $4,300, pero se recuperó desde entonces, ya que la debilidad del dólar le proporcionó un suelo. El IPC de EE. UU de esta semana será decisivo, si la inflación se enfría más de lo esperado, la Fed podría pausarse, dando al oro un claro catalizador alcista. Por el contrario, un dato de inflación elevado reforzaría las expectativas de una política restrictiva, probablemente empujando al oro a sus mínimos actuales. Hasta entonces, el metal seguirá atrapado entre los vientos de cola de la geopolítica y los vientos en contra de la política monetaria. 

Desde el punto de vista del análisis técnico, el XAU/USD está operando en un rango ajustado con las líneas de las Bandas de Bollinger estrechándose. Los traders deben observar los siguientes niveles:

Compra: desde 4,400 con take profit en  4,440 y 4,460

Venta: desde 4,380 con take progito en: 4,350 y 4,320