Los mercados financieros empiezan noviembre con un significativo sentimiento de cambio, ya que los traders e inversores reevalúan las expectativas de política monetaria y la posibilidad de una reescalada en Medio Oriente. Los principales bancos centrales llevan a cabo sus últimas reuniones de política. Mientras tanto, el precio del petróleo todavía impulsa expectativas de inflación elevada y crea riesgos para las divisas, las materias primas y los metales preciosos.

La Fed decidió dejar sin cambios su política de tasas de interés actual el 28 de octubre. La decisión reflejó la estrategia actual del FOMC de esperar a contar con más pruebas de que la inflación se acelerará antes de volver a subir las tasas. Según el líder de la Fed, Kevin Waksh, la economía americana muestra su fortaleza, pero el funcionario enfatiza la necesidad de llevar la inflación a los niveles objetivos. Los inversores aún anticipan otro aumento de tasas este año, que podría tener lugar en diciembre. Sin embargo, el tiempo exacto dependerá de las condiciones económicas. 

Respecto a Europa, el BCE mantuvo su tasa de interés en 2.5. Los funcionarios reconocieron que los precios siguen elevados y que existen dificultades para impulsar el crecimiento económico. El Reino Unido enfrenta problemas similares, y el Banco de Inglaterra considerará estos desafíos al tomar decisiones sobre la tasa de interés durante la próxima reunión, que tendrá lugar esta semana.

La situación geopolítica sigue siendo tensa, lo que añade otro desafío importante a las expectativas del mercado. El precio del petróleo se desplomó, ya que las negociaciones entre Irán y los mediadores elevaron las esperanzas de un progreso diplomático. Sin embargo, de acuerdo a las últimas novedades, la actividad militar cerca del estrecho de Ormuz se reanudó, lo que significa que la situación sigue siendo frágil.

EUR/USD: la cautela del BCE frente a un dólar más débil 

El par de divisas continúa debajo de 1.1200 debido al carry trade y los elevados retornos de los bonos del tesoro. Los traders e inversores evalúan los resultados de la última reunión del BCE, ya que los funcionarios decidieron no hacer cambios en la política monetaria. El Banco Central Europeo se encuentra entre una inflación más alta y un menor crecimiento económico, por lo que debe encontrar un equilibrio entre ambos factores. Las próximas decisiones se tomarán analizando la combinación de las cifras de inflación y crecimiento económico. Por el lado del dólar de EE. UU., la reciente debilidad del DXY puede respaldar al EUR/USD, pero la inflación en Estados Unidos todavía está sobre los niveles objetivos, y las expectativas de otro aumento de tasas pueden llevar al USD todavía más alto, ejerciendo presión bajista sobre el EUR/USD.

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GBP/USD: El Banco de Inglaterra enfrenta una decisión crítica en noviembre

El par de divisas comienza una semana importante con la reunión del Banco de Inglaterra por delante. Los traders e inversores no esperan que el banco central realice ningún ajuste a su política monetaria actual, pero la presión inflacionaria persistente y los elevados costos de la energía aumentan las expectativas de que el banco central eleve sus tasas una vez más este año. Las expectativas recientes del mercado apuntan a que los representantes del BoE podrían incluso subir las tasas en la próxima reunión, aunque probablemente descartarán la posibilidad de un ciclo prolongado de endurecimiento monetario. 

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Petróleo WTI: Las conversaciones de paz disparan una fuerte reversión del mercado

El petróleo cayó significativamente en el comienzo de noviembre, ya que las nuevas conversaciones de paz acercan las esperanzas de que el conflicto en Medio Oriente pueda resolverse. Esto a su vez, trae de nuevo el volumen necesario a los mercados globales. La ola de ventas reflejó la reevaluación de los riesgos geopolíticos. Se llevaron a cabo conversaciones diplomáticas entre representantes de Irán y Qatar. Las negociaciones de paz son muy importantes para los mercados energéticos, ya que podrían contribuir a mejorar las condiciones del transporte marítimo y restaurar el acceso a la logística interrumpida. Sin embargo, la situación sigue siendo compleja. De acuerdo a los últimos informes, las actividades militares en la región continúan a pesar de las conversaciones. La OPEC+ también decidió mantener su nivel de producción en diciembre, dejando al mercado particularmente sensible a los acontecimientos en Medio Oriente. Las perspectivas para el WTI dependerán de si las negociaciones diplomáticas producen mejoras medibles en la seguridad marítima y el volumen de exportación. El éxito de las negociaciones podría reducir la prima geopolítica, mientras que los renovados ataques o interrupciones prolongadas pueden restaurar rápidamente la presión alcista para el precio del crudo.

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XAU/USD: el oro busca una dirección luego de la Fed

El oro empieza el nuevo mes enfrentando la influencia de la política monetaria y la incertidumbre geopolítica. El metal precioso se recuperó cerca del 2% el 2 de noviembre, pero luego volvió a caer, ya que los mercados evalúan la posibilidad de que se reduzcan las tensiones en Medio Oriente. De cualquier manera, cualquier recuperación hacia adelante será frágil, ya que los traders e inversores evaluarán los siguientes pasos de la Fed.

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