Los mercados globales empujan los activos en diferentes direcciones debido a las políticas monetarias y al conflicto en Medio Oriente. La Fed aumentó su tasa en 25 puntos básicos, del 3.75% al 4.00%. Este fue el primer incremento desde el 2023, ya que los funcionarios buscan frenar la inflación, que aún se mantiene sobre los niveles objetivo.

Sin embargo, las expectativas para el próximo ajuste de tasas se moderaron tras conocerse los datos del mercado laboral y la inflación de EE. UU., llevando a los inversores a enfocarse en si el banco central tomará otra medida hacia una política monetaria más restrictiva o no.

El mercado de bonos añade una capa extra de presión. Los bonos del Tesoro de EE. UU. alcanzaron niveles no vistos en décadas, y el índice del dólar logró saltar encima de 102. La combinación de estos factores respalda al dólar incluso cuando las expectativas para otros aumentos de tasas para octubre se han diluido. Los datos del sector servicios de EE. UU. correspondientes a septiembre muestran que las presiones sobre los precios de los insumos siguen siendo elevadas, lo que significa que la inflación continúa en la mira de la Fed.

Respecto a la situación en Europa, el problema va más allá de la inflación y los riesgos políticos. La inflación en la eurozona alcanzó el 3.8% en septiembre, mientras que la actividad empresarial se expandió a su ritmo más rápido. Esto mantiene al próximo ajuste del BCE sobre la mesa.

La energía está entre las principales variables externas. El conflicto entre EE. UU. e Irán está lejos de resolverse. El G7 acordó liberar 100 millones de barriles de las reservas de emergencia, lo que añade presión sobre el WTI.

EUR/USD: El riesgo fiscal eclipsa el endurecimiento de la política monetaria del BCE

El euro continúa bajo presión a pesar del actual movimiento alcista. La divisa obtiene respaldo de las expectativas de un futuro ajuste por parte del BCE. Francia se encuentra en el centro de las presiones, con un aumento de los costos de financiamiento del Gobierno. El desconcierto político en España añade incertidumbre. Al mismo tiempo, la inflación de la eurozona alcanzó el 3.8% en septiembre, mientras que los últimos PMIs muestran una actividad económica mejorada, lo que puede evitar que el Banco Central Europeo tome cualquier medida restrictiva en el futuro cercano.

Desde la perspectiva del análisis técnico, los traders pueden observar los siguientes niveles:

Compra: desde 1.1250. Objetivos: 1.1300 y 1.1330.

Venta: desde 1.1230. Objetivos: 1.1200 y 1.1150.

GBP/USD: La libre encuentra soporte, pero la energía sigue siendo una amenaza

La libra continúa en una posición fuerte en comparación con el euro. Las recientes ganancias estuvieron respaldadas por las expectativas de un ajuste en la política monetaria del Reino Unido y por una visión más favorable del mercado sobre las perspectivas fiscales del país. Actualmente, los traders e inversores están enfocados en la publicación del presupuesto, que podría confirmar una estricta disciplina fiscal. El riesgo principal para la economía del Reino Unido sigue siendo la inflación, lo que previene al BCE de tomar otra medida restrictiva.

Desde el punto de vista del análisis técnico, los traders pueden revisar los siguientes niveles para operar:

Compra: desde 1.3280. Objetivos: 1.3350 y 1.3400

Venta: desde 1.3250. Objetivos: 1.3200 y 1.3100

Petróleo WTI: la oferta se recupera, pero la prima de riesgo persiste

El mercado del petróleo cambió significativamente desde el rally alcista de septiembre. El WTI se movió debajo de $90, ya que las exportaciones en Oriente Medio se recuperaron y el G7 está listo para liberar reservas. Las exportaciones de crudo del Golfo se recuperaron hasta alcanzar el 91 %, demostrando que los productores tienen una alternativa para exportar a pesar del conflicto. Sin embargo, el petróleo todavía arrastra la prima de riesgo incluso a medida que aumenta la disponibilidad física de crudo.

Desde la perspectiva del análisis técnico, los traders pueden evaluar los siguientes niveles:

Compra: desde 90.00. Objetivos: 92.00 y 95.00.

Venta: desde 89.00. Objetivos: 86.00 y 85.00.

XAU/USD: Los altos rendimientos desafían la demanda de oro como activo refugio

El oro continúa atrapado entre dos fuerzas. Por un lado, un dólar estadounidense sólido y los elevados rendimientos mantienen alto el interés en los bonos. Por otra parte, el oro todavía se beneficia de la demanda estructural. El panorama a corto plazo estará fuertemente influido por las expectativas de la política monetaria de EE. UU. Expectativas más firmes de un endurecimiento de la política monetaria de la Fed aumentarían la presión derivada de los rendimientos, mientras que unos datos económicos más débiles de EE. UU. podrían aliviar la presión de las tasas de interés. Mientras tanto, cualquier repunte en Oriente Medio reforzará el apetito defensivo del oro. Por ahora, el metal precioso está atrapado entre las condiciones restrictivas y el contexto geopolítico que todavía justifica una prima de riesgo considerable.

Desde el punto de vista del análisis técnico, los traders pueden observar los siguientes niveles:

Compra: desde 4,180. Objetivos: 4,200 y 4,240

Venta: desde 4,160. Objetivos: 4,120 y 4,100.