El dólar estadounidense se encuentra en una situación inusual esta semana. A pesar de que los rendimientos de bonos del Tesoro a 30 años se mantienen cerca de 5.23% y la Fed se adhiere a su estrategia restrictiva, el índice del dólar permanece alrededor de 99.00, lo que representa un 3% debajo de su máximo de junio. La situación es compleja, ya que el Departamento del Tesoro planea duplicar la recompra de deuda a largo plazo utilizando casi 950 mil millones de la cuenta general. El gobierno inyecta reservas bancarias al sistema. Cada dólar gastado de esa cuenta ahora luce como una operación de flexibilización, y los mercados lo están descontando.

En lo que respecta a la Fed, el banco central sigue dividido. Hace un mes, cerca del 80% de los traders esperaban que el FOMC aumentara las tasas en septiembre. Sin embargo actualmente, solo el 30-40% de los participantes creen que el banco central puede realizar un nuevo ajuste.

Todas las miradas están puestas en el dato de inflación PCE del miércoles, el indicador de inflación preferido de la Fed. Otro evento a tener en cuenta esta semana serán los comentarios del líder de la Fed, Walsh, durante el simposio de Jackson Hole, donde el titular del banco central ofrecerá su primer discurso principal.

EUR/USD: El cambio de expectativas sobre la política favorece al euro

El euro alcanzó un nuevo máximo en tres meses, beneficiándose de la debilidad del dólar de EE. UU. El BCE mantiene su política restrictiva. La producción industrial francesa disminuyó, añadiendo un toque de cautela. Sin embargo, los mercados continúan enfocados en la creciente divergencia entre las políticas monetarias de ambos bancos centrales. Los funcionarios del BCE continúan enviando señales restrictivas, mientras que la Fed está dividida entre quienes desean aumentar las tasas y los que quieren mantenerlas o incluso recortarlas.

Los anuncios de datos débiles de EEUU reforzaron la idea de que la ventaja de rendimiento del dólar podría estar llegando a su máximo. Los mercados ahora giran la atención hacia el dato de inflación del miércoles junto al discurso del líder de la Fed, Walsh, en busca de señales. Cualquier sorpresa hacia una política más restrictiva podría empujar al dólar hacia arriba. 

Desde la perspectiva del análisis técnico, el EUR/USD está operando cerca de la línea del medio de las Bandas de Bollinger, ligeramente sobre 1.1650. Los traders pueden utilizar los siguientes puntos de entrada:

Compra: Desde 1.1670 con objetivo en 1.1700 y 1.1750.

Venta: Desde 1.1650 con objetivo en 1.1600 y 1.1570.

GBP/USD: El momentum del Banco de Inglaterra se desvanece 

La moneda británica opera a la baja a pesar de la debilidad de los datos de Estados Unidos, ya que la postura restrictiva del Banco de Inglaterra está perdiendo fuerza. Si bien los indicadores económicos del Reino Unido muestran señales de desaceleración, el Banco de Inglaterra parece perder su capacidad de mantener las tasas elevadas por más tiempo. Tres halcones en el comité ofrecen algo de respaldo al dólar de EE. UU Cualquier señal de debilidad en los datos macroeconómicos del Reino Unido podría acelerar la tendencia bajista de la libra esterlina.

Desde la perspectiva del análisis técnico, el par de divisas está operando en el medio de las Bandas de Bollinger. Los traders pueden evaluar las siguientes entradas:

Compra: Desde 1.3640 con objetivo en: 1.3700 y 1.3750.

Venta: Desde 1.3620 con objetivo en 1.3550 y 1.3520.

Petróleo WTI: La prima de riesgo geopolítico regresa

El precio del petróleo continúa tomando ventaja de la escalada del conflicto en Medio Oriente, ya que las tensiones entre EE. UU e Irán continúan su curso. El vencimiento del acuerdo de cese al fuego y las preocupaciones acerca del suministro respaldan al petróleo. El precio del combustible ahora está cerca de $4 por galón, que es superior al del año anterior. Los participantes del mercado están frustrados, ya que no ven oportunidad de un acuerdo diplomático en este momento. Adicionalmente, la Casa Blanca ejerce presión adicional con sanciones sobre Teherán, apuntando a los principales socios comerciales iraníes. 

Desde el punto de vista técnico, el petróleo opera debajo de la línea inferior de las Bandas de Bollinger, lo que significa que ahora los vendedores controlan el mercado. Los traders pueden utilizar los siguientes puntos de entrada:

Compra: Desde 83.50 con objetivo en 85.00 y 87.00.

Venta: Desde 83.20 con objetivo en 82.00 y 80.00. 

XAU/USD: El oro desafía la presión restrictiva

El oro se mantiene firme, ya que las tensiones geopolíticas respaldan su demanda como activo refugio. Sin embargo, los elevados rendimientos de bonos del tesoro a 30 años ejercen presión sobre el metal que no ofrece rendimientos. Estas fuerzas contrapuestas han mantenido al oro dentro de un rango estrecho. Ahora los mercados esperan el dato de inflación PCE del miércoles y acontecimientos hacia adelante. Si la inflación disminuye, la Fed podría tener más espacio para una pausa, lo que significa que el oro puede ganar respaldo adicional de los traders e inversores.

Desde la perspectiva del análisis técnico, el oro está en el medio de las Bandas de Bollinger. Los traders pueden encontrar las siguientes entradas:

Compra: Desde 4,650 con objetivo en 4,680 y 4,700.

Venta: Desde 4,630 con objetivo en 4,600 y 4,580.