L’analyse fondamentale est un moyen de prédire les prix futurs du marché en étudiant divers indicateurs macroéconomiques et les activités des banques centrales. Elle permet de révéler les tendances et les mouvements des prix, même sans utiliser d’outils techniques tels que des indicateurs ou des modèles de prix. Il convient de mentionner que l’analyse fondamentale est beaucoup plus complexe que l’analyse technique, ce qui est l’une des raisons pour lesquelles la majorité des traders préfèrent cette dernière, car elle ne nécessite aucune connaissance en économie.

L’idée principale de l’analyse fondamentale est de prédire le comportement des acteurs du marché sur la base de leur perception du prix actuel et de l’environnement macroéconomique/financier. C’est pourquoi, avant même de décrire les indicateurs et les événements susceptibles d’influer sur les fluctuations de prix, nous allons vous donner les bases de l’offre et de la demande. Utilisez ces connaissances pour commencer à négocier chez Binolla.

Concept de l’Offre et de la Demande

Comme tout autre marché, les devises, les actions, les matières premières et même les crypto-monnaies sont régies par l’offre et la demande. La relation entre les deux influence les prix du marché. Lorsque la demande augmente, le prix du produit augmente, tandis que lorsque l’offre est supérieure à la demande, le prix du produit chute. Pour mieux comprendre ce concept, prenons un exemple simple.

Imaginons que l’année ait été bonne pour les producteurs de pommes. Les stocks de ce fruit sont surchargés. Cependant, les acheteurs ne sont pas prêts à acheter plus que ce dont ils ont besoin. Dans cette situation particulière, les détaillants devront réduire les prix pour stimuler les acheteurs. C’est un bon exemple d’une situation où l’offre est supérieure à la demande. 

En revanche, imaginons que l’année ait été mauvaise pour les producteurs de pommes et qu’il y ait un déficit de ce fruit sur le marché. Pour répondre à leurs besoins, les acheteurs videront rapidement les entrepôts si le prix reste au même niveau. Lorsque les détaillants constateront la demande croissante qui va de pair avec l’offre limitée, ils ne manqueront pas d’augmenter les prix.

En ce qui concerne le Forex et les autres marchés financiers, le fonctionnement est à peu près le même. Si la demande d’une devise particulière augmente et que l’offre reste la même ou est réduite, le prix de cette devise est susceptible d’augmenter. Lorsque l’offre augmente (après la décision d’une banque centrale de réduire les taux ou de lancer un cycle d’assouplissement quantitatif) et qu’elle se superpose à la demande, le cours de la devise baisse.

En comprenant les bases de ce concept d’offre et de demande, il vous sera plus facile d’en savoir plus sur la manière dont les traders l’utilisent dans leurs activités. Votre principal objectif en matière de trading est de comprendre si la demande va l’emporter ou, au contraire, si l’offre va peser sur la demande. L’analyse fondamentale offre de nombreux outils que vous pouvez utiliser pour voir ces tendances et prédire les fluctuations de prix à long terme.

Indicateurs de l’Analyse Fondamentale

Si vous avez lu des articles sur l’analyse technique, vous savez qu’il existe des indicateurs qui aident les traders à suivre les tendances et même à prédire leurs renversements. En matière d’analyse fondamentale, vous pouvez également compter sur certains indicateurs qui vous permettront de mettre les choses en perspective et de comprendre où l’équilibre entre l’offre et la demande peut se déplacer. 

Vous trouverez ci-dessous les indicateurs clés :

• Décisions des Banques Centrales. Il s’agit de l’indicateur le plus important à suivre, car les banques centrales sont responsables de la politique monétaire et peuvent donc augmenter ou réduire les liquidités sur les marchés. Lorsqu’elles décident d’augmenter les taux, cela signifie qu’elles veulent diminuer les liquidités, ce qui, à son tour, conduira à une situation où la demande sera probablement plus élevée que l’offre. En revanche, lorsqu’une banque centrale réduit ses taux, elle augmente les liquidités sur les marchés et, par conséquent, le prix de la monnaie est susceptible de baisser.
• Produit Intérieur Brut ou PIB. Il s’agit d’un autre indicateur clé qui influence le plus les devises. Il montre comment une économie donnée s’est comportée au cours d’une période donnée. Toutefois, les données du PIB sont un indicateur retardé, ce qui signifie que les acteurs du marché sont déjà conscients de la perspective de croissance actuelle du PIB. 
• Indice des Prix à la Consommation ou IPC. Cet indicateur est calculé en faisant la moyenne des variations de prix d’un panier de biens de consommation au fil du temps. L’IPC montre l’inflation à la consommation, ce qui est important car les banques centrales fixent leurs objectifs d’inflation et ajustent leur politique monétaire en fonction de ceux-ci. Si l’inflation est supérieure à l’objectif, les banquiers centraux peuvent augmenter les taux pour la freiner, et inversement, si elle est inférieure à l’objectif, ils peuvent réduire les taux pour stimuler la consommation.
• Indice des Prix à la Production ou IPP. L’indice des prix à la production est un autre aspect de l’inflation. Il peut être utilisé par les économistes et les négociants pour prévoir l’inflation à la consommation. Si la croissance de l’IPP s’accélère, on peut s’attendre à ce qu’il en soit de même pour l’IPC à l’avenir. En revanche, lorsque l’IPP ralentit, on peut s’attendre à ce que l’IPC ralentisse également.
• Indice des Directeurs d’Achat de l’Institut de Gestion des Approvisionnements (PMI et ISM). Cet indice se compose d’enquêtes menées auprès de 400 directeurs d’achat de l’industrie manufacturière qui couvrent les domaines les plus importants, notamment les stocks, l’emploi, la rapidité des livraisons, le niveau de production et les nouvelles commandes des clients. Il s’agit d’un indice très important qui reflète l’état actuel de l’économie et qui est publié à l’avance. 
• Données sur le Marché du Travail. Le taux de chômage et le nombre d’emplois non agricoles reflètent la situation du marché du travail. Ce sont des indicateurs qui illustrent la santé de l’économie. Ils sont très importants et peuvent provoquer d’importantes fluctuations sur les marchés, surtout si leurs résultats finaux diffèrent des prévisions. Les chiffres de l’emploi non agricole sont l’indicateur clé du marché du travail américain. Ils représentent le nombre d’emplois créés, à l’exclusion des travailleurs agricoles et des fonctionnaires.

Analyse Fondamentale VS Trading d’Actualité : Quelle est la Différence entre les Deux ?

L’analyse fondamentale et le trading de nouvelles sont des concepts totalement différents. Bien que les nouvelles fassent partie intégrante de l’analyse fondamentale, il ne suffit pas de deviner si la lecture finale d’un indicateur macroéconomique particulier est supérieure ou inférieure aux prévisions. 

L’analyse fondamentale est avant tout une question d’analyse. L’idée principale est de prédire le comportement des acteurs du marché en utilisant les indicateurs macroéconomiques comme outils. Et le plus important dans l’analyse fondamentale sur le Forex est de prédire comment les banquiers centraux vont réagir à une série de données importantes. Voici la clé du succès.

L’analyse fondamentale diffère du trading de nouvelles par ses concepts de base et ses intervalles de temps. Alors que le trading de nouvelles est limité à quelques heures, l’analyse fondamentale vous permet de trouver des tendances à moyen et long terme qui peuvent se développer pendant des mois, voire des années. Par conséquent, ce type de prévision du marché n’est pertinent que pour les traders du marché des changes.

Lorsqu’il s’agit de négociation de nouvelles, vous n’avez pas besoin d’analyser toutes ces tendances à long terme. La seule chose qui compte pour vous dans ce cas est la divergence entre les lectures précédentes, prévues et actuelles d’un indicateur particulier. 

La stratégie de base consiste à acheter des contrats numériques ou à acheter/vendre une paire de devises en fonction des résultats de la publication de données particulières. Si les résultats sont meilleurs que prévu, la devise est susceptible d’augmenter, tandis que si les résultats sont moins bons que prévu, la devise est susceptible de plonger.

Décisions des Banques Centrales : Comment Elles Affectent les Devises Forex

Tout d’abord, il faut savoir qu’il existe deux grands types de politique monétaire. On parle de politique expansionniste lorsque les autorités monétaires décident de stimuler l’économie. Pendant les périodes de politique expansionniste, les banques centrales maintiennent des taux d’intérêt plus bas et lancent parfois ce que l’on appelle l’assouplissement quantitatif, qui augmente la masse monétaire dans l’économie.

Comme vous pouvez le deviner, lorsque la masse monétaire augmente, elle se superpose à la demande dans la plupart des cas et fait baisser le prix de la monnaie. Les mesures anti-COVID prises aux États-Unis, en Europe, en Australie et dans d’autres pays et régions constituent un bon exemple de politique monétaire expansionniste. Les taux étaient proches de zéro, voire négatifs, ce qui a stimulé la demande de biens et de services même pendant la période COVID.

Aujourd’hui, la plupart des économies qui utilisent cette approche expansionniste à taux zéro « dovish » souffrent d’une inflation excessive. D’autre part, la plupart des économies sont confrontées à des récessions, ce qui ne leur permet pas d’augmenter les taux de manière significative. Ce dilemme fait peser une incertitude sur les politiques monétaires de la plupart des pays.

En ce qui concerne le marché boursier, une politique expansionniste crée une offre supplémentaire pour diverses actions. En effet, les prêts deviennent moins chers et les banques commerciales ainsi que les fonds d’investissement disposent de plus de liquidités pour acheter des actions.

La politique de contraction, dite « hawkish », maintient quant à elle des taux d’intérêt plus élevés, ce qui réduit la masse monétaire. Elle est utilisée par les banques centrales pour ralentir l’inflation et peut avoir pour conséquence collatérale de provoquer une récession. 

Analyse Fondamentale : Comment ça Marche ?

Il est maintenant temps de voir comment fonctionne l’analyse fondamentale. Comme nous l’avons déjà mentionné, tout tourne autour des décisions de la banque centrale en matière de politique monétaire. Par conséquent, l’objectif principal d’un trader lorsqu’il effectue une analyse fondamentale est de prédire comment un événement particulier peut influencer l’opinion d’un banquier central sur les futurs changements de politique monétaire.

Il convient tout d’abord d’examiner les taux et la politique monétaire actuels. Si les taux sont bas et qu’il existe un programme d’assouplissement quantitatif, par exemple, une telle politique entraîne normalement une tendance à la baisse de la devise. En outre, vous devez savoir quelles conditions ont conduit les banquiers centraux à prendre ces décisions. Il peut s’agir, par exemple, d’une inflation inférieure au niveau visé ou d’une récession. 

Après cette première analyse de la situation actuelle, vous pouvez suivre l’actualité et découvrir les tendances macroéconomiques qui vous aideront à comprendre les décisions futures possibles des banques centrales et, par conséquent, l’évolution des prix.

Lorsque la situation commence à s’améliorer, la tendance baissière s’arrête et des signaux d’inversion peuvent apparaître sur les graphiques. Par exemple, si l’inflation commence à augmenter et atteint le niveau visé, voire le dépasse, vous pouvez vous attendre à ce que la banque centrale se montre plus « hawkish » lors de la prochaine réunion, voire sur une plus longue période.

En général, si vous vous attendez à ce qu’une banque centrale soit « hawkish », cela signifie que la devise est susceptible d’augmenter à moyen et même à long terme, et vice versa, si vous pensez que les banquiers centraux sont plus « dovish », vous pouvez vous attendre à ce que la devise baisse au fil du temps.

Analyse Fondamentale et Attentes du Marché

Les mouvements de prix peuvent être provoqués non seulement par des données, mais aussi par les attentes elles-mêmes. Les traders et les investisseurs achètent ou vendent des actifs à l’avance, avant une annonce importante ou la publication de données. Quant aux événements eux-mêmes, il peut s’agir de réunions de banques centrales, de données sur l’IPC, de statistiques sur le marché du travail, etc.

Les cours peuvent gagner des centaines de pips sur les attentes avant l’événement. Cela s’explique par le fait que de nombreux traders et investisseurs se préparent à la publication de données clés ou aux commentaires des autorités. Si les chiffres correspondent aux attentes ou si les commentaires des responsables vont dans le sens des espoirs du marché, il se peut qu’il n’y ait pas de réaction lors de la publication des données elle-même. 

En revanche, si le résultat final ne répond pas aux attentes, un nouveau mouvement de prix important peut se produire. Cette fois, vous aurez une nouvelle occasion de gagner de l’argent.

Il convient de mentionner que de nombreux acteurs importants du marché n’attendent pas la publication des données pour prendre leurs décisions. Ils ont tendance à acheter ou à vendre des actifs à l’avance. Leurs décisions sont basées sur ce que l’on appelle un “système de consensus”, qui est une sorte de prévision faite avant la publication des principales données. Par exemple, la plupart des calendriers macroéconomiques contiennent deux chiffres qui illustrent les données et les prévisions antérieures. Un grand nombre de teneurs de marché et de gros joueurs ont tendance à tirer le maximum du marché lorsqu’ils voient cette prévision consensuelle.

Tout ce qui précède est l’une des raisons pour lesquelles vous devriez éviter le trading de nouvelles. Même si cette stratégie est populaire parmi les traders, elle présente de nombreux inconvénients, et l’un d’entre eux est que les attentes peuvent créer beaucoup plus de buzz sur le marché que la publication des données principales. Par conséquent, vous pouvez placer une opération la veille de la publication des données et vous attendre à des mouvements de prix significatifs, mais une fois les données rendues publiques, rien d’extraordinaire ne se produira. Cela s’explique par le fait qu’un indicateur macroéconomique particulier ou les discours des autorités ont été anticipés par le marché.

Eléments à Connaître pour Utiliser l’Analyse Fondamentale

Contrairement à l’analyse technique, qui est le moyen le plus rapide et le plus facile pour les traders de commencer à négocier, l’analyse fondamentale exige beaucoup de connaissances. Le manuel de base que vous devez lire d’un bout à l’autre est le manuel d’économie, que l’on trouve aujourd’hui dans de nombreuses variantes. Outre ce manuel, il existe de nombreux autres ouvrages qui valent la peine d’être consultés. 

Ce que vous devez retenir de tous ces livres, c’est le fonctionnement de l’économie et l’impact de l’offre et de la demande sur les fluctuations de prix.

Exemple d’Utilisation de l’Analyse Fondamentale

Le graphique ci-dessus montre une tendance haussière de la paire GBP/USD qui a débuté en mars 2023. Cette tendance haussière a été provoquée par plusieurs facteurs, tels que la faillite de certaines banques américaines et le ralentissement de la croissance économique américaine. 

Les investisseurs et les traders ont envisagé la possibilité que le FOMC cesse d’augmenter les taux d’intérêt, voire les réduise dans un avenir proche. Par conséquent, le dollar américain a été mis sous pression, tandis que la livre sterling a bénéficié d’un certain soutien. En outre, la Banque d’Angleterre a adopté une stratégie de resserrement, ce qui a également affecté la paire de devises.

Principales Différences Entre les Analyses Fondamentales

Il existe deux principaux types d’analyse que vous pouvez utiliser pour prédire la direction des mouvements de prix. Les méthodes fondamentales et techniques sont toutes deux très utiles. Voici en quoi elles diffèrent l’une de l’autre :

• L’analyse fondamentale vise à déceler les tendances globales et les fluctuations de prix à long terme, tandis que l’analyse technique permet de prédire les mouvements de prix les plus courts. L’analyse fondamentale est inutile pour les traders à court terme, car vous ne pouvez même pas voir les directions globales des mouvements de prix sur des échelles de temps plus petites. Par conséquent, l’analyse technique peut être utilisée par toutes les catégories de traders (vous pouvez même appliquer cette méthodologie au trading à long terme), tandis que l’analyse fondamentale ne peut être utilisée que pour révéler les tendances à moyen et long terme ;
• L’analyse fondamentale prend en compte les événements macroéconomiques et les tendances financières pour révéler les principaux mouvements de prix, tandis que l’analyse technique évalue les mouvements de prix à l’aide de divers outils qui utilisent des calculs ou peuvent être dessinés sur des graphiques. L’analyse technique est donc plus illustrative, car vous pouvez voir les résultats de ces calculs sur le graphique sous forme de lignes, de courbes, de formes, etc. L’analyse fondamentale n’est pas du tout illustrative ;
• L’analyse fondamentale prend en compte les données passées et présentes de l’action, alors que l’analyse technique ne peut fournir que des données passées ;
• L’analyse fondamentale peut aider à comprendre si un actif particulier est surévalué ou, au contraire, sous-évalué par les marchés. L’analyse fondamentale peut aider à comprendre si un actif particulier est surévalué ou, au contraire, sous-évalué par les marchés. Toutefois, cela ne signifie pas que vous disposerez d’un signal clair pour acheter ou vendre. Parfois, les traders qui utilisent l’analyse fondamentale n’ont besoin d’aucun point d’entrée, car ils rejoignent le mouvement actuel des prix et attendent que certains éléments fondamentaux laissent présager un renversement de tendance. Dans le cas de l’analyse technique, vous disposerez de points d’entrée clairs qui vous indiqueront quand acheter ou vendre un actif particulier.

Avantages et Inconvénients de l’Analyse Fondamentale

Voici quelques avantages clés de l’analyse fondamentale :

• Cette méthode est basée sur les données du marché et les commentaires des responsables, ce qui en fait un outil très précieux. En utilisant l’analyse fondamentale, vous pouvez comprendre les raisons pour lesquelles le prix a choisi une direction particulière. Par conséquent, vous pouvez avoir un aperçu du cœur même du marché ;
• L’analyse fondamentale vous permet de révéler les tendances de prix à long terme, ce qui vous donne une vue d’ensemble de ce qui se passe sur les marchés ;
• En utilisant l’analyse fondamentale, vous pouvez vous appuyer sur d’énormes quantités de données qui vous permettent de confirmer vos hypothèses sur un actif particulier et ses prévisions de prix.

Malgré ces avantages considérables, l’analyse fondamentale présente de sérieux inconvénients :

• Le premier et principal point faible de cette méthode d’analyse est qu’elle nécessite beaucoup de connaissances. Il ne suffit pas d’examiner les données et de formuler des hypothèses. Vous devez comprendre comment une donnée particulière peut affecter l’actif. Sans cette vision claire de toutes les connexions entre les différents indicateurs macroéconomiques ou les solutions des banques centrales, vous ne pouvez pas aller plus loin dans l’analyse fondamentale ;
• Cette méthode prend beaucoup de temps. Vous passerez des heures et des jours à examiner toutes les données disponibles pour déterminer où elles peuvent mener le prix à l’avenir ;
• L’analyse fondamentale n’est pas illustrative, ce qui rend plus difficile pour les traders de révéler les grandes tendances et de faire des hypothèses. 

Analyse Fondamentale ou Technique : Quelle est la Meilleure ?

Les deux types d’analyse, fondamentale et technique, sont très utiles dans le domaine des opérations boursières. Par conséquent, au lieu de se demander laquelle est la meilleure, les traders peuvent les combiner de différentes manières :

• L’analyse fondamentale et l’analyse technique peuvent être utilisées conjointement pour prévoir les grandes tendances. Après avoir analysé les données macroéconomiques, vous pouvez examiner les graphiques pour trouver les signaux de l’analyse technique. Si les deux analyses confluent, vous pouvez être plus sûr de vos décisions futures ;
• Les traders peuvent créer une liste d’actifs qu’ils vont négocier en utilisant l’analyse fondamentale. Par exemple, vous pouvez choisir les actifs qui seront affectés par les prochaines données du marché. Vous pouvez ensuite passer aux graphiques et utiliser l’analyse technique pour approfondir vos recherches ;
• La combinaison de l’analyse fondamentale et de l’analyse technique peut également s’avérer utile pour trouver des points de sortie. Si les fondamentaux sont positifs pour une devise particulière, mais que les indicateurs techniques ou d’autres systèmes indiquent des signaux de retournement, vous pouvez alors conserver votre position actuelle en tant que correction technique, si possible, plutôt que de procéder à un véritable retournement ;
• L’analyse fondamentale peut s’avérer utile pour les traders qui souhaitent acheter ou vendre sur les cassures et saisir les grandes tendances à moyen terme.

Conclusion

L’analyse fondamentale est largement utilisée par les traders et les investisseurs pour prédire les grandes tendances des actions, des devises, des matières premières, des indices et même des crypto-monnaies. En appliquant cette méthode, vous essayez de comprendre si les fondamentaux actuels vont dans le sens de la direction du mouvement majeur des prix.

Lorsqu’ils effectuent une analyse fondamentale, les traders utilisent différents ensembles de données qui leur permettent de faire des hypothèses sur les taux d’intérêt futurs ou d’évaluer la valeur intrinsèque des actions lorsqu’il s’agit d’investir.

Avant de commencer à utiliser l’analyse fondamentale dans votre routine de trading, vous devriez en apprendre beaucoup sur l’interconnexion entre les différents éléments de données et les décisions des banques centrales. 

FAQ

Quel est le principal indicateur de l’analyse fondamentale ?

Le principal indicateur de l’analyse fondamentale est le taux d’intérêt. Ce taux définit le caractère bon marché ou onéreux des crédits. Si le taux d’intérêt augmente, la monnaie devient plus chère, tandis que pendant les périodes de faibles taux d’intérêt, le prix de la monnaie chute. En ce qui concerne les actions, outre l’analyse macroéconomique générale, il convient d’aller plus loin et d’effectuer des calculs pour déterminer la valeur intrinsèque d’une action donnée.

Comment maîtriser l’analyse fondamentale ?

Pour pouvoir appliquer l’analyse fondamentale à la négociation, vous devez comprendre comment les événements économiques, financiers et politiques vont influer sur un actif donné. Vous devez donc être bon en macroéconomie et en politique afin de pouvoir faire des prédictions. En outre, vous devez également étudier l’interconnexion entre divers ensembles de données macroéconomiques et les décisions éventuelles des banques centrales.

L’analyse fondamentale est-elle utile aux traders FX ?

Oui, elle l’est. Ce type d’analyse de marché permet aux traders de révéler les grandes tendances fondamentales en analysant les données macroéconomiques à venir. Bien qu’il ne soit pas nécessaire d’utiliser les fondamentaux dans votre routine de trading, les traders qui combinent à la fois l’analyse technique et l’analyse fondamentale sont considérés comme plus performants.

Quelle est la principale différence entre l’analyse fondamentale et l’analyse technique ?

L’analyse fondamentale étudie l’influence des données macroéconomiques et de la politique sur les prix des actifs, tandis que l’analyse technique aide à révéler les tendances en utilisant des calculs et des dessins appliqués aux graphiques.