Є безліч факторів, які трейдери мають враховувати, коли вони купують або продають різні активи чи використовують деривативи у своїй торговій діяльності. Волатильність — один із таких факторів, і навіть один із найважливіших критеріїв, на які варто звертати увагу при виборі валютної пари або акції для купівлі чи продажу. Прочитавши цю статтю, ви дізнаєтесь більше про саму волатильність, ліквідність, торгівлю на основі волатильності та про імпліцитну волатильність. Щоб розпочати свою першу угоду, створіть обліковий запис на Binolla!

Що таке волатильність простими словами?

Якщо зовсім просто, то волатильність — це коливання ціни. Щоб виміряти цей параметр, достатньо порівняти різницю між ціною відкриття та закриття певного активу за вибраний часовий проміжок. Вимірювання волатильності має особливе значення, коли ви вирішуєте, який актив купити і яку стратегію застосувати. Професійні трейдери та інвестори завжди порівнюють волатильність різних класів активів, перш ніж зробити висновок, який із них краще підходить і який варто додати до свого портфеля.

Волатильність може відрізнятися навіть у межах одного класу активів. Наприклад, якщо взяти ринок Forex, можна побачити, що одна валютна пара може зрости або впасти на 20–30 пунктів (піпсів) на день, тоді як інша — 50–100 пунктів. Останню називають високоволатильною, а першу — низьковолатильною парою.

Якщо уважно придивитися до валютного ринку, можна помітити, що деякі валюти є менш волатильними і вважаються “тихими гаванями” — наприклад, долар США (USD), японська єна (JPY) та швейцарський франк (CHF). Це не означає, що вони не можуть ставати більш волатильними в певний момент. Однак, у середньому ці валюти поводяться спокійніше.

З іншого боку, деякі екзотичні валюти з країн, що розвиваються, такі як мексиканський песо (MXN), турецька ліра (TRY) або таїландський бат (THB), є значно більш волатильними порівняно з USD, CHF або JPY. Волатильність не можна оцінювати як “хорошу” чи “погану”. Все залежить від вашої торгової стратегії, рівня ризику, який ви готові прийняти, та вашого стилю торгівлі. 

Що таке ліквідність простими словами?

Ліквідність — це показник того, наскільки швидко та легко ви можете купити або продати певний актив. Наприклад, якщо ви купуєте пару EUR/USD, можна очікувати, що ви зможете без проблем продати її пізніше, і ваш угода виконається за лічені мілісекунди.

А ось наприклад, якщо торгуєте DeFi-криптовалютами – це може створити труднощі з продажем, оскільки з часом може просто не знайтись покупця. Те саме стосується “рожевих листків” (pink sheets) або “копійкових акцій” (penny stocks), які здебільшого торгуються поза біржею (over-the-counter). Такі акції дуже важко продати, якщо компанії не стануть настільки популярними серед інвесторів, щоб їхні цінні папери потрапили на великі біржі, як-от NYSE, NASDAQ тощо. У такому разі акція стає ліквідною, і ви зможете продати її швидко та легко, оскільки попит на неї суттєво зростає.

Є ще один аспект, який варто враховувати, говорячи про ліквідність. Неліквідні активи легше піддаються ціновим коливанням. В окремих випадках ви можете придбати велику частку всього ринкового обсягу активу та змінити його ціну, маючи відносно невеликі інвестиції. Однак слід не забувати: якщо актив не набуде популярності, ваша угода на продаж може знову знизити ціну до рівня, на якому вона була до вашого втручання.

Взаємозв’язок між волатильністю та ліквідністю

Що ліквідність, що волатильність – дуже важливі, адже вони тісно пов’язані між собою. До прикладу, якщо ви торгуєте парою EUR/USD, можна очікувати нижчу волатильність, оскільки ця валютна пара є високоліквідною. Однак, торгуючи, скажімо, турецькою лірою, ви можете розраховувати на вищу волатильність, оскільки ця пара є менш ліквідною порівняно з EUR/USD.

Те саме стосується “рожевих листків” (pink sheets) або копійкових акцій (penny stocks). Вони менш ліквідні, що означає, що ви можете очікувати вищу волатильність, особливо коли трейдери вбачають в них підвищений інтерес. Однак це не означає, що такі акції постійно характеризуються високою волатильністю. Іноді вони можуть бути повністю “спокійними”. Коли попиту на ці цінні папери немає, їхня ціна практично не змінюється.

Волатильність в цифрових опціонах

Трейдери фіксованих контрактів (fixed-time contracts) можуть також отримувати вигоду від волатильності. Хоча їхній прибуток опосередковано залежить від неї, вони все одно приділяють їй значну увагу, адже набагато вигідніше купувати контракти на ринку з чітким трендом і широкими коливаннями цін, ніж намагатися торгувати у вузькому діапазоні.

Трейдери фіксованих контрактів не бояться жодної волатильності. Незалежно від класу активів, який вони обирають — валютний ринок Forex, криптовалюти, акції чи інші інструменти — їхній прибуток і ризики залишаються фіксованими. Отже, навіть якщо актив коливається на сотні пунктів на годину, ви можете отримати до 95% прибутку або втратити менше ніж 100% інвестиції, залежно від результату угоди.

Важливість волатильності: чому трейдери зосереджують на ній увагу

Важливість волатильності важко переоцінити. Навіть якщо ви не шукаєте точки входу, вам також слід стежити за нею та прогнозувати її рівень, щоб краще розуміти свої поточні торгові цілі. Нижче наведено простий приклад, який допоможе зрозуміти, як застосовувати волатильність у щоденній торгівлі.

Уявімо, що ви плануєте купити EUR/USD. Середня волатильність цієї пари за останні двадцять днів становила близько 50 пунктів (уявно). Протягом поточного дня EUR/USD уже пройшла 40 пунктів, що означає, що можна очікувати лише близько 10 пунктів руху — цього може бути недостатньо, щоб отримати очікуваний прибуток.

Саме так це працює. Якщо ви бачите відсутність волатильності або її низький рівень, можливо, варто пропустити торговий день. А під час справжніх “штормів” на фінансових ринках краще зайняти вичікувальну позицію або, як кажуть трейдери, “посидіти на лавці”, щоб уникнути серйозних збитків.

Ринкова волатильність: ключові рушійні фактори

 Основні фактори, які можуть впливати на рівень волатильності, включають наступне:

• Геополітичні події та фундаментальні фактори. Це — альфа й омега усіх ринкових рухів. Залежно від важливості подій, що відбуваються поруч або навіть на іншому кінці планети, а також від публікації макроекономічних даних, волатильність може змінюватися від мінімальної до надзвичайно високої всього за кілька секунд. Ринки завжди миттєво реагують на те, що відбувається у світі. Ця початкова реакція може бути не зовсім коректною з точки зору фундаментального аналізу, проте, вона все одно відбувається, і вам потрібно навчитися з нею працювати.
• Дані компаній. Звітність прибутків — один із найважливіших наборів даних, який може суттєво вплинути на котирування акцій, особливо у випадках, коли фактичні результати значно відрізняються від прогнозів. Якщо різниця між очікуваними та реальними показниками велика, ви можете розраховувати на зростання волатильності.
•  Торговельні війни. Коли йдеться про валютні ринки, торговельні конфлікти можуть спричиняти значне збільшення волатильності, оскільки вони впливають на мільярди, а то й трильйони транзакцій по всьому світу.
• Рішення центральних банків. Коли центральний банк підвищує або знижує відсоткові ставки, особливо якщо такі рішення були неочікуваними для ринку, це може викликати різке зростання волатильності.
• Ринкові настрої. За будь-яким рухом на графіку стоять трейдери та інвестори. Ринкові настрої мають надзвичайно велике значення для волатильності, і залежно від загального стану чи настрою ринку, рівень волатильності буде змінюватися.

Основи імпліцитної волатильності

Цей тип волатильності стосується спеціальної метрики, яка оцінює ймовірність зміни ціни певного активу. Використовуючи імпліцитну волатильность, трейдери та інвестори часто намагаються передбачити майбутні коливання цін, а також зміни попиту і пропозиції.

Слід пам’ятати, що імпліцитна волатильність — це не те саме, що історична волатильність, про яку йшлося у попередній частині статті.

Імпліцитна волатильність здебільшого використовується для прогнозування ймовірності цінового руху. Завдяки цьому параметру трейдери та інвестори можуть оцінювати майбутні коливання цін, які базуються на певних прогнозних метриках. Імпліцитна волатильність подається у відсотках і стандартному відхиленні за встановлений часовий інтервал.

Важливо не забувати, що імпліцитна волатильність не показує напрям руху ціни. Якщо подивитися на будь-який графік, стане очевидно, що передбачити напрям ціни лише за відсотковим значенням волатильності неможливо. Однак одне можна сказати точно: використовуючи імпліцитну волатильність, ви можете оцінити, чи очікується значне коливання ціни, чи, навпаки, різкі зміни малоймовірні.

Переваги та недоліки використання імпліцитної волатильності

Цей тип волатильності допомагає кількісно оцінити ринкові настрої. Завдяки йому можна передбачати масштаб потенційного руху ціни. Як і будь-який інструмент, імпліцитна волатильність має свої переваги та недоліки:

Плюси:

• Імпліцитна волатильність допомагає кількісно оцінити ринкові настрої;
• Вона корисна для трейдерів при виборі відповідної торгової стратегії.

Мінуси:

• Цей показник базується на цінах, а не на фундаментальних даних;
• Імпліцитна волатильність досить чутлива до неочікуваних подій.

VIX (індекс волатильності)

VIX — це спеціальний індикатор, який вимірює очікування ринкової волатильності на наступні 30 днів у межах індексу S&P 500. Індекс VIX розраховується на основі цін традиційних опціонів. Коли значення VIX підвищується, можна очікувати, що волатильність фондового ринку зростатиме. Коли ж індикатор знижується — волатильність, найімовірніше, зменшиться протягом наступного місяця.

Індекс страху та жадібності

Ще одним барометром ринкових настроїв є індекс страху та жадібності, який розраховується каналом CNN. Цей відомий медіаресурс враховує сім різних факторів, щоб оцінити емоційний стан інвесторів. Значення індексу коливається від 0 до 100, де 50 — це нейтральний рівень. Отже, показник нижче 50 свідчить про низький рівень жадібності та переважання страху на ринку, тоді як значення вище 50 означає, що страх і жадібність починають домінувати на ринку.

Реалізована волатильність

Реалізована волатильність показує фактичні цінові коливання за певний історичний період. Її можна оцінити за допомогою індикаторів Смуги Боллінджера (BB) або Середній істинний діапазон (ATR). Коли значення ATR зростає, це свідчить про підвищення волатильності; коли воно знижується — волатильність спадає.

Індикатори волатильності

Волатильність добре видно на графіках, і ви можете швидко розрізнити періоди низької активності від тих, коли ціни коливаються сильніше. Втім, щоб зробити аналіз ще простішим, можна використовувати спеціальні торгові індикатори волатильності у своїй щоденній торговій практиці.

Смуги Боллінджера

Якщо порівняти ліву та праву частини зображення, можна побачити, що вони відрізняються відстанню між крайніми лініями смуг Боллінджера. Ліва частина менш волатильна, оскільки смуги розташовані близько одна до одної, тоді як у правій частині волатильність зростає — це чітко видно за розширенням відстані між смугами.

Таким чином, смуги Боллінджера можна використовувати як індикатор для пошуку точок входу. Водночас їх також можна застосовувати у складніших торгових стратегіях для визначення рівня волатильності. 

ATR (середній істинний діапазон)

Індикатор ATR (середній істинний діапазон) – це чистий показник волатильності, який допомагає трейдерам побачити, наскільки значними є коливання ціни. Крім того, за допомогою цього індикатора можна визначити силу поточного тренду. Однак не варто плутати напрямок руху ATR із напрямком ціни. Хоча він показує зростання або зниження волатильності, сам по собі середній істинний діапазон не може передбачити напрям руху ринку.

На зображенні вище показано індикатор ATR, застосований до графіка EUR/USD. Кожного разу, коли значення індикатора підвищується, це свідчить про зростання волатильності незалежно від поточного тренду. Тобто, навіть якщо ціна рухається вгору чи вниз, середній істинний діапазон зростатиме.

З іншого боку, коли ціна майже не змінюється, тобто волатильність мінімальна, значення середнього істинного діапазону залишаються на найнижчому рівні.

На відміну від смуг Боллінджера, які можуть використовуватися як самостійний індикатор у багатьох стратегіях, середній істинний діапазон зазвичай потребує додаткових інструментів або методів аналізу, оскільки він показує лише поточний рівень ринкової волатильності й не може бути використаний для інших цілей.

Стратегія прориву волатильності на Forex

Настав час трохи попрактикуватися, щоб подивитись, як волатильність можна застосовувати у торгових стратегіях. Можна розпочати з застосування індикатора середній істинний діапазон і побудувати рівень підтримки. Далі потрібно просто чекати, чи підвищиться волатильність, чи залишиться незмінною. Як тільки вона почне зростати, можна очікувати початок тренду, і, як показано на зображенні, низхідний тренд прориває рівень підтримки.

Це досить проста стратегія, яку можна додати до свого арсеналу. Але що робити, якщо ви не знаєте, куди ціна, ймовірно, піде після прориву горизонтального каналу? Є ще простіша стратегія, яка дозволяє торгувати волатильністю навіть без визначення трендів або використання спеціальних індикаторів волатильності (ця стратегія актуальна лише для торговлі контрактами Forex).

Ідея полягає в тому, щоб розміщувати ліміти на угоди за межами цінового діапазону. Угода на купівлю слід розміщувати вище рівня опору, а угоду на продаж — нижче лінії підтримки. Як тільки ціна прориває верхню лінію діапазону, спрацьовує ордер на купівлю, а ордер на продаж можна видалити.

З іншого боку, якщо ціна прориває нижню лінію, потрібно видалити лімітну угоду на купівлю, оскільки, ймовірно, починається низхідний тренд.

Волатильність: поради та секрети

Отже, опанувавши основи, настав час поділитися кількома корисними порадами та секретами. Хоча вища волатильність може здатися трейдеру на добро, водночас вона може стати й прокляттям. Ось деякі рекомендації для підвищення ваших шансів на успіх:

• Уважно слідкуйте за останніми подіями. Волатильність не з’являється просто так. За нею завжди стоїть якийсь фактор. Тому слід стежити за фундаментальними показниками та геополітичними подіями, щоб бути готовими до можливих ринкових змін. Це не означає, що ви будете завжди проінформовані, адже можуть виникнути несподівані події такі як природні чи техногенні катастрофи, війни тощо. Проте якщо слідкувати хоча б за фундаментальними даними, ваші шанси на успіх значно зростають.
• Розробіть стратегію і дотримуйтесь її. Торгівля навмання у поєднанні з високою волатильністю може зруйнувати будь-який баланс. Створіть стратегію з інструментами аналізу для пошуку точок входу на обраних ринках. Якщо стратегія чітка, ви можете контролювати будь-яку волатильність і робити це професійно.
• Завжди використовуйте інструменти управління ризиком. Особливо у випадках високої волатильності. Для будь-якої угоди на FX або фондовому ринку слід застосовувати стоп-лосів, тейк-профітів і ретельно планувати ризики на кожну угоду. Це особливо корисно у періоди сильних коливань цін.
• Урізноманітнюйте портфель фінансових інструментів та активів. Диверсифікація здебільшого ґрунтується на волатильності. Якщо подивитися на портфелі топових інвесторів, можна побачити, що вони включають акції з низькою, середньою і високою волатильністю. При торгівлі ви можете створити власний портфель, додаючи різні типи фінансових інструментів і використовуючи їх періодично.
• Застосовуйте індикатори. Хоча волатильність можна розрахувати і побачити на графіках, використання індикаторів, таких як смуги Боллінджера або ATR (середній істинний діапазон), допомагає ще чіткіше визначати періоди зміни волатильності, коли діапазон завершено і настає тренд. 

Підсумок

Отже, як ми побачили, волатильність має вирішальне значення у торгівлі та інвестуванні — незалежно від того, які активи чи фінансові інструменти ви купуєте.
Перш ніж навіть розглядати можливість торгівлі певним активом, потрібно звернути увагу на рівень волатильності, щоб визначити, яку стратегію застосувати. Якщо ціна рухається в межах вузького діапазону з низькою волатильністю, можна використовувати стратегії прориву діапазону, купуючи або продаючи актив очікуючи, що він вийде за межі цього коридору й сформує напрямлений рух.

Під час періодів підвищеної волатильності доцільно використовувати спеціальні індикатори, щоб підтвердити, що ціна, ймовірно, перебуватиме у тренді певний час. Це дозволяє вигідно купувати або продавати активи — від акцій до валютних пар.

Хоча волатильність не показує напрямок поточного тренду, вона є надзвичайно важливим показником, який допомагає коригувати тактику управління капіталом і ризиками, а також створювати власний інвестиційний портфель.

Часті питання

Висока волатильність – це добре чи погано для торгівлі?

Все залежить від ваших навичок, ставлення до ризику та стратегії. Для одних трейдерів висока волатильність — це добре, адже на сильних коливаннях цін можна заробити значні прибутки, тоді як для інших це може завдати більше шкоди, ніж користі. Наприклад, деякі криптовалюти є надзвичайно волатильними, і не кожен трейдер здатен з ними впоратися. З іншого боку, якщо актив має низьку волатильність, заробити на його коливаннях буде складно, якщо не вести дуже активну торгівлю з численними угодами протягом торгової сесії.

Який приклад волатильності можно привести?

Уявіть, що акція протягом дня зростає і падає більш ніж на 1% — це можна вважати волатильним ринком. Криптовалюти ж можуть змінюватися навіть на 20% у будь-який бік, тому вважаються одними з найволатильніших активів.

Чому трейдери люблять волатильність?

Тому що вони заробляють на цінових коливаннях. Інвестори отримують прибуток від дивідендів, тоді як трейдери намагаються купити за нижчою ціною і продати дорожче. Отже, чим вища волатильність активу, тим більше потенційних можливостей для прибутку (за винятком випадків надмірної волатильності, коли ризики стають неконтрольованими).