O otimismo e o medo são o que sempre impulsionam os mercados financeiros. Traders profissionais estão sempre em alerta, e tendem a usar essas emoções do mercado a seu favor. Se você souber se os mercados estão num sentimento risk-on (favorável ao risco) ou risk-off (avesso ao risco), conseguirá melhorar muito seus resultados de trading, seja negociando CFDs, criptos ou opções binárias. Ao ler esse artigo, você saberá mais sobre ambas as condições e como elas impactam vários tipos de ativos.

Noções Básicas do Sentimento Risk-On

Um ambiente risk-on se refere a momentos em que os participantes do mercado financeiro assumem níveis mais altos de risco, esperando ganhos maiores. Traders e investidores demonstram forte confiança no crescimento econômico e na estabilidade política. Isso resulta em entradas de capital nos mercados de ações, moedas emergentes, criptos e até mesmo em indústrias orientadas ao crescimento.

Simplificando, risk-on significa que o otimismo está dominando o mercado. Os investidores esperam condições mais favoráveis quando investem durante o período de expansão econômica.

Percepção do Mercado em Períodos de Risk-On

A psicologia por trás do risk-on pode ser explicada por otimismo, confiança e comportamento de busca por oportunidades. Os participantes do mercado procuram oportunidades para alocar seus fundos em condições econômicas que acreditam que irão permanecer positivas e favoráveis. Isso, por sua vez, leva ao aumento da atividade de trading, maior uso de alavancagem e maior interesse em ativos especulativos.

A síndrome de FOMO (medo de ficar de fora) está entre as emoções dominantes durante esses períodos. Traders e investidores tendem a abrir posições agressivamente, pensando que essas oportunidades são únicas. O sentimento risk-on frequentemente leva à criação de bolhas.

Noções Básicas do Sentimento Risk-Off

Diferente do risk-on, o sentimento risk-off descreve a situação em que traders e investidores reduzem sua exposição a ativos arriscados e tendem a mover seus fundos para ativos mais seguros. Essas condições são típicas em períodos de instabilidade econômica, política ou financeira. O objetivo é proteger o capital contra a incerteza.

Para deixar claro, em um ambiente risk-off, a cautela domina o mercado. Traders e investidores priorizam segurança e estabilidade e evitam investir em indústrias e nichos que podem ser afetados por uma crise.

Pensamento dos Investidores Durante a Fase Risk-Off

Durante o período de risk-off, traders e investidores mudam para um sentimento defensivo. Eles são dominados pelo medo e pela incerteza. Qualquer notícia negativa desencadeia vendas massivas. O número de posições vendidas aumenta, o que desencadeia outro ciclo de vendas a descoberto, reforçando o momentum de queda.

Diferenças Entre Risk-On e Risk-Off

Os traders devem conhecer a diferença entre as duas condições para lidar com elas adequadamente. Isso permitirá que saibam quando entrar em ação e quais tipos de ativos comprar. Ao entender essa diferença, você saberá para onde o capital pode fluir e, assim, estará preparado com antecedência. Vamos dar uma olhada em alguns parâmetros e como eles mudam em ambos os estados:

• Sentimento do mercado. Durante o humor risk-on, o sentimento do mercado é positivo e otimista. Esse otimismo favorece compras agressivas de vários tipos de ativos. No modo risk-off, os mercados estão em posições defensivas. Traders migram de ativos arriscados para aqueles que acreditam que protegerão seu capital.
• Fluxos de capital. Durante períodos risk-on, os fundos se movem para ativos com maior rendimento como ações, criptos e algumas moedas. Por outro lado, durante períodos risk-off, o dinheiro flui para algumas commodities e títulos, que são considerados ativos seguros.
• Volatilidade. No modo risk-on, a volatilidade é estável e relativamente baixa. Movimentos suaves de alta são seguidos por períodos de consolidação. Quando se trata de condições risk-off, a volatilidade dispara à medida que o medo desencadeia vendas massivas, levando a quedas significativas de preço.
• Comportamento de trading. Traders tendem a aumentar o tamanho de suas posições, manter trades por mais tempo, mirar alvos mais altos e usar estratégias de swing e de tendência. Em momentos em que o risk-off está ativo, traders geralmente reduzem o tamanho de suas posições, mudam para estratégias de curto prazo e evitam setups de alto risco.

A tabela abaixo compara essas duas condições de mercado:

Fator	Ambiente Risk-On	Ambiente Risk-Off
Sentimento do Mercado	Otimista e confiante	Defensivo e cauteloso
Foco do Investidor	Crescimento e retorno	Preservação do capital
Fluxo de Capital	Para ativos de risco	Para ativos seguros
Volatilidade	De baixa a moderada	Alta e instável
Mercado de Ação	Fortes sequências de compra	Vendas massivas
Mercado Forex	Fortalecimento de moedas arriscadas	Fortalecimento de moedas seguras
Commodities	Aumento de commodities industriais	Aumento do ouro e de commodities defensivas
Criptomoedas	Momentum de alta	Quedas acentuadas
Estilo de Trading	Agressivo e de tendência	Defensivo e de curto prazo
Apetite ao Risco	Alto	Baixo

Como Diferentes Ativos se Comportam Sob Ambas as Condições

Agora que você sabe mais sobre ambos os estados do mercado, é hora de dar uma olhada mais de perto em como diferentes classes de ativos se comportam.

Mercado de Ações

As ações normalmente sobem durante períodos risk-on, pois os investidores favorecem setores orientados ao crescimento. Quando se trata de índices, eles também mostram um ótimo desempenho. O otimismo do mercado sustenta mercados acionários mais amplos, que tendem a atingir novas máximas. Por outro lado, quando o modo risk-off está ativo, traders e investidores tendem a se desfazer de ações e índices em seus portfólios, principalmente ações de empresas de menor capitalização.

Mercado Forex

Ao contrário do mercado de ações, que demonstra bastante unanimidade durante os modos risk-on e risk-off, o Forex é dividido em duas partes. Algumas moedas com taxas mais altas tendem a crescer em momentos em que o otimismo domina e cair acentuadamente quando os mercados estão cautelosos. Já moedas como JPY ou CHF, com taxas mais próximas de zero, superam moedas arriscadas quando um ambiente de notícias negativas domina.

Commodities

Essa classe de ativos inclui dois grupos. O petróleo e outros ativos relacionados à energia, juntamente com as safras agrícolas, apresentam melhor desempenho em momentos de otimismo do mercado. No entanto, assim que o sentimento do mercado muda, traders e investidores tendem a alocar seus fundos em ouro, prata e outros metais preciosos.

Títulos

O mercado de títulos permanece sob pressão em momentos de otimismo. Os títulos oferecem rendimentos mais baixos em comparação com muitos outros grupos de ativos, o que significa que não são interessantes para traders e investidores quando existem muitas outras oportunidades de ganhar dinheiro. No entanto, assim que o sentimento do mercado muda, traders e investidores correm para os títulos, pois eles representam um porto seguro, os ajudando a sobreviver a crises políticas, financeiras ou econômicas.

Criptomoedas

Embora o Bitcoin às vezes seja chamado de “ouro digital”, seu comportamento não é semelhante ao do ouro de verdade. As criptomoedas ainda são consideradas ativos arriscados, o que significa que, em momentos de maior apetite global por risco, elas podem ser apoiadas por traders e investidores com grandes quantias investidas. No entanto, em momentos de risk-off, as criptomoedas perdem sua atratividade e tendem a despencar junto com outros ativos arriscados.

Se você estiver negociando opções binárias, também pode ganhar dinheiro ao negociar criptomoedas durante os modos risk-on e risk-off. No risk-on, as criptomoedas normalmente apresentam ganhos, o que significa que traders de opções binárias podem comprar contratos Mais Altos durante movimentos de alta.

Durante o modo risk-off, as criptomoedas tendem a perder posições. Portanto, a melhor solução é comprar contratos Mais Baixos nos movimentos de queda, seguindo a tendência geral de baixa.

Exemplos do Mundo Real

Para deixar tudo mais claro, vamos dar uma olhada em alguns exemplos que demonstram como diferentes tipos de ativos se comportaram durante períodos históricos de incerteza.

Conflitos Comerciais Entre os EUA e Seus Principais Parceiros

O presidente dos EUA impôs tarifas de importação sobre produtos de vários países, incluindo China, UE, Reino Unido, Canadá, México, Japão e outros. Essa medida gerou um pânico global, e os mercados mudaram para um sentimento risk-off. A introdução de tarifas ameaçou o crescimento econômico global e poderia estimular a inflação. Essas foram as reações do mercado às tarifas:

• As ações sentiram pressão e volatilidade elevada, principalmente em setores dependentes de importação;
• O Forex viu moedas seguras fortalecerem suas posições com JPY e CHF subindo, enquanto outras moedas, como USD, EUR, GBP, etc., despencaram;
• O mercado de commodities ficou dividido, com ouro e prata subindo rapidamente, enquanto petróleo e outras commodities estavam caindo.

Conflito EUA-Irã

Outro exemplo é o conflito atual entre os EUA e o Irã. A escalada militar desencadeou outro ciclo de reação risk-off nos mercados financeiros. Além de ataques aéreos e trocas de mísseis, existe o risco de bloqueio do Estreito de Ormuz, o que sustenta os preços do petróleo. Portanto, o petróleo estará entre os principais beneficiários desse conflito. O medo de interrupções no fornecimento pode levar a uma tendência de alta de médio prazo com o petróleo alcançando US$80 ou até US$90 por barril. Quando se trata de outros ativos, eles provavelmente reagirão como sempre fazem quando o modo risk-off está ativo.

Pandemia de COVID-19: Risk-Off Histórico Seguido por Risk-On

A pandemia desencadeou uma das vendas mais extremas da história. Os lockdowns levaram a uma desaceleração econômica na maioria dos países, o que levou a um pânico sem precedentes nos mercados. Os mercados de ações experimentaram quedas históricas com a volatilidade atingindo níveis recordes. A destruição da demanda por petróleo levou a uma queda drástica de preço, enquanto ouro e títulos viram grande interesse, já que traders e investidores buscavam ativos seguros para sobreviver.

No entanto, estímulos monetários e fiscais ajudaram empresas e economias a se recuperarem rapidamente. As taxas de juros ficaram próximas de 0 com medidas de quantitative easing e estímulos governamentais para apoiar as economias. Isso levou a uma recuperação rápida tanto nas economias principais quanto nas emergentes. A liquidez mais ampla sustentou a maioria dos mercados, incluindo criptomoedas.

Principais Lições a Serem Aprendidas com Esses Eventos

Para conseguir lidar corretamente com os modos risk-on e risk-off, os traders devem entender quando os mercados mudam entre ambos. Aqui estão algumas recomendações a considerar:

• Conflitos militares, pandemias e desastres naturais podem produzir choques rápidos, que levam ao risk-off;
• Conflitos comerciais podem criar incerteza e levar a comportamento defensivo do mercado;
• Instabilidade geopolítica em regiões produtoras de energia pode levar a uma forte demanda por petróleo, maiores expectativas de inflação e volatilidade;
• Estímulos de bancos centrais e governos podem proporcionar uma recuperação rápida mesmo em situações difíceis e mudar o sentimento do mercado de risk-off para risk-on.

Conclusão

Tanto as condições risk-on quanto risk-off oferecem oportunidades para traders ganharem dinheiro nos mercados financeiros. Ao entender como o capital flui em ambas as situações, é possível tomar decisões informadas entre mudar para ativos seguros ou correr para aqueles com maior potencial de ganho. Para melhorar seus resultados, os traders devem se adaptar rapidamente à situação atual do mercado e ajustar suas estratégias de gerenciamento de capital e risco de forma apropriada. Quer você esteja negociando opções binárias, ações, criptomoedas ou Forex, entender o comportamento do mercado em tais situações pode ajudá-lo a melhorar seu desempenho.

Perguntas Frequentes

Qual é a Diferença Entre as Condições Risk-On e Risk-Off?

Durante uma condição risk-on, traders e investidores tendem a colocar dinheiro em vários grupos de ativos com maior potencial de rendimento, pois nesses momentos estão confiantes na situação econômica e política e procuram alocar seu capital visando os maiores ganhos possíveis. Durante o modo risk-off, os participantes do mercado são guiados pelo medo e pela incerteza, e correm para ativos seguros como ouro, prata, títulos do governo e moedas defensivas.

Como Posso Identificar Condições Risk-On e Risk-Off em Tempo Real?

Fazer isso é bastante simples. Primeiro, você pode ler as notícias que estão impulsionando o preço naquele momento específico. Além disso, você pode verificar o comportamento do mercado. Se você perceber que o ouro está subindo junto com outros ativos seguros, então pode esperar que o sentimento risk-off está dominando e agir de forma apropriada. Em momentos de interesse elevado em ações, petróleo e outros ativos de risco, você pode assumir que o sentimento risk-on está dominando.

Quais Ativos têm Melhor Desempenho Durante o Risk-On?

Durante a fase risk-on, ativos como ações, algumas moedas e commodities como EUR, GBP, AUD, petróleo, safras agrícolas, bem como criptomoedas apresentam melhor desempenho. Esses ativos mostram melhores resultados devido à confiança dos investidores e ao aumento do apetite por risco.

Quais Ativos Devo Escolher Durante Períodos Risk-Off?

A condição risk-off nos mercados financeiros desencadeia interesse em ouro, prata, o franco suíço, o iene japonês, títulos governamentais e até mesmo depósitos bancários

Os Mercados Podem Alternar Entre os Modos Risk-On e Risk-Off?

Sim, claro! Esse movimento entre os dois pode ser muito rápido. Como o exemplo da COVID-19 mostra, o sentimento risk-off dominou por alguns meses até que bancos centrais e governos anunciaram suas medidas de apoio para empresas e economias. Além disso, em momentos de turbulência geopolítica, qualquer notícia positiva sobre desescalada pode melhorar significativamente o sentimento do mercado.

Como Devo Mudar as Estratégias entre Ambientes Risk-On e Risk-Off?

Durante períodos risk-on, os traders normalmente utilizam estratégias baseadas em acompanhamento de tendências. Eles abrem posições maiores e procuram ativos orientados ao crescimento. Quando o sentimento muda para risk-off, os traders utilizam estratégias defensivas com posições menores e um gerenciamento de risco e capital mais rigoroso.