O mercado despencou 3% na segunda-feira, transformando preocupações numa venda em massa. O índice Dow perdeu mais de 1.000 pontos, e o Nasdaq, repleto de empresas de tecnologia, caiu 3,5%. Juntamente com essa fuga maciça de ações e outros ativos de risco nos Estados Unidos, o Nikkei 225 do Japão despencou 12%, a pior queda da história. Os mercados asiáticos e europeus seguiram os EUA e o Japão, registrando perdas substanciais na segunda-feira.

Qual foi a razão para os mercados reagirem dessa forma? Atualmente, há temores de uma recessão tanto nos EUA quanto no resto do mundo. Além disso, a crescente preocupação de que o Fed não tenha agido de forma apropriada também empurra os mercados para baixo. O que é ainda mais interessante é que há uma forte crença entre os investidores de que o boom da IA não trará os retornos esperados.

A Economia dos EUA Enfrentará uma Recessão?

O maior medo entre os investidores é que a economia dos EUA possa enfrentar uma recessão num futuro próximo. Os dados do mercado de trabalho divulgados na sexta-feira levantaram sérias preocupações sobre o crescimento econômico nos Estados Unidos. A taxa de desemprego saltou de 4,1% para 4,3%, e o número de novos empregos foi de apenas 144 mil, muito abaixo das expectativas. Em termos de dinâmica salarial, houve um crescimento de apenas 0,2% durante o mês reportado. 

Embora os números possam parecer assustadores, a economia dos EUA continua forte, crescendo mais do que o esperado durante o segundo trimestre. No entanto, os temores sobre o futuro da economia americana estão aumentando. De acordo com o Goldman Sachs, a possibilidade de uma recessão nos próximos 12 meses aumentou, mas é apenas 10% maior do que antes da divulgação dos dados do mercado de trabalho dos EUA na sexta-feira.

Em relação ao Fed, os mercados ainda esperam que o banco central reduza as taxas em setembro, após uma série de passos agressivos tomados pelo FOMC nos últimos anos. Segundo alguns investidores, essa paciência é um erro, e o Fed deveria ter reduzido as taxas de juros na última reunião, que ocorreu em julho.

Embora o FOMC tenha mantido as taxas em suas máximas históricas, alguns economistas acreditam que o banco central deveria ter começado a reduzir mais cedo. Isso poderia ajudar o mercado de trabalho, reduzindo os custos de empréstimo para as empresas e liberando mais dinheiro para fins expansionistas.

Atualmente, o Fed está pronto para intervir, mas essa decisão levará tempo para surtir efeito. Com a inflação esfriando drasticamente e a taxa de desemprego atingindo novos recordes negativos, o Fed pode estar atrasado para rejeitar a política contracionista.

Há três reuniões do Fed agendadas para setembro, novembro e dezembro. Segundo previsões preliminares, o FOMC provavelmente reduzirá as taxas duas vezes este ano. A primeira redução é esperada para setembro. Depois, haverá mais duas reuniões para o Fed decidir se continuará a adicionar liquidez à economia ou não.

O Fator IA

Junto com os temores sobre o crescimento econômico nos Estados Unidos, muitos investidores têm dúvidas sobre o futuro do setor de IA. Parece que os mercados superestimaram a indústria e lhe deram muito crédito no passado. As ações de tecnologia estavam em alta nos últimos anos, pois muitos acreditavam que a IA criaria uma nova revolução tecnológica global.

No entanto, assim como o tempo tem mostrado, a indústria ainda está longe de ser lucrativa. Além disso, a tecnologia ainda não é comprovada e suas perspectivas são sombrias. Portanto, investidores e traders estão se desfazendo de ações de tecnologia, incluindo Apple, Microsoft, Meta, Amazon e outras que estavam no auge de sua popularidade desde o início de 2023.

Segundo os últimos relatórios, a Berkshire Hathaway, empresa de Warren Buffet, acabou de vender metade de sua participação na Apple, o que é outro sinal negativo para o setor de tecnologia. Vale mencionar que essas empresas compõem uma grande parte do índice S&P500, o que resultará em uma grande venda no mercado.

O RBA Mudará Suas Políticas?

O RBA não fez mudanças na política monetária durante a reunião desta semana. Embora as taxas de juros tenham permanecido inalteradas, houve discussões sobre a possibilidade de aumentá-las em mais 25 pontos base. A inflação na Austrália está esfriando, mas sua dinâmica é mais lenta do que em outras grandes economias. 

O IPC mensal da Austrália subiu para 4,0% em maio, o que intensificou as especulações sobre a possibilidade de mais um aumento na taxa de juros. No entanto, mesmo que a inflação anual tenha aumentado, as preocupações com o desempenho da economia chinesa, juntamente com outros indicadores macroeconômicos, convenceram os membros votantes do RBA de que aumentar as taxas não seria a melhor solução desta vez.

O BoJ Dará Suporte para o Iene com Outras Medidas mais Agressivas?

O Banco do Japão divulgou um resumo das opiniões na semana passada e aumentou as taxas em 15 pontos base novamente este ano, o que foi bastante inesperado, já que os participantes do mercado consideravam um movimento de 10 pontos base com uma probabilidade de 50%. Essa ação do BoJ deu suporte novamente o Iene e permitiu que a moeda japonesa prolongasse seu rali.

É importante mencionar que o BoJ se tornou mais rígido, o que significa que os investidores podem esperar medidas mais agressivas na futura política monetária, o que, por sua vez, apoiará o Iene japonês. Há várias reuniões agendadas para este ano. Portanto, os traders de Iene devem acompanhar os comentários do BoJ e ajustar suas posições de acordo.

Empregos na Nova Zelândia em Foco

Os dados de emprego da Nova Zelândia também estão em foco esta semana. Segundo as últimas previsões, a taxa de desemprego na Nova Zelândia deve subir para 4,7% em comparação aos 4,3% anteriores, o que pode ser uma grande preocupação para os representantes oficiais do RBNZ.

A inflação do segundo trimestre caiu de 4,0% para 3,3% anuais, o que é um sinal positivo para os dirigentes do Reserve Bank of New Zealand. No entanto, eles ainda mantêm as mesmas taxas de juros, aguardando mais sinais. Segundo as previsões, o RBNZ fará dois cortes de 25 pontos base este ano, e o primeiro pode ocorrer em agosto. Os dados do mercado de trabalho podem alterar as expectativas para marcas ainda mais altas, pois o RNBZ terá que considerar as condições deteriorantes e a possibilidade de uma recessão.

O Mercado de Trabalho Canadense Seguirá os Outros?

A situação do mercado de trabalho canadense provavelmente será semelhante à de outras grandes economias. Um longo período de altas taxas de juros desacelera o crescimento econômico, resultando em menor recrutamento. Espera-se que o BoC faça um terceiro corte de taxa em setembro de 2024. De acordo com as previsões, o Banco do Canadá reduzirá a taxa em 25 pontos base.

Outro dado importante a ser divulgado esta semana no Canadá é o Ivey PMI. Segundo as previsões, o índice deve perder 2,5 pontos, mas ainda está bem acima de 50, o que significa que a economia está em expansão.