Os próximos dados sobre o mercado de trabalho dos EUA devem fornecer informações sobre a futura política monetária, à medida que a reunião do FOMC se aproxima. Enquanto a maioria dos traders e investidores espera que o Fed corte as taxas de juros em 25 pontos base em setembro, alguns esperam que o Federal Reserve seja mais proativo e reduza as taxas em 50 pontos base no primeiro mês do outono. Além disso, há expectativas de que o Fed possa tomar medidas de flexibilização mais de uma vez neste ano.

A inflação está desacelerando, o que é mais uma confirmação de que Jerome Powell e outros membros votantes provavelmente reavaliarão a política monetária dos EUA. Além disso, de acordo com os comentários mais recentes de um oficial do Fed, o Federal Reserve não deseja que o mercado de trabalho desacelere. 

Espera-se que o relatório de sexta-feira mostre um aumento de 165 mil empregos, algo acima dos 114 mil que o mercado de trabalho dos EUA apresentou em julho. Em relação à taxa de desemprego, espera-se uma queda dos 4,3% de julho para 4,2% em agosto.

No que diz respeito ao número de vagas por trabalhador desempregado, essa proporção está em 1 para 2, o que é próximo dos níveis pré-pandemia. Em 2022, essa proporção era de 2 para 1.

Banco do Canadá Considera Cortar Mais as Taxas em 2025

Os oficiais do BoC provavelmente farão um terceiro corte nas taxas de juros durante a reunião que ocorrerá esta semana. Enquanto a inflação está esfriando, o Banco do Canadá tem mais oportunidades em relação à política monetária.

Espera-se que o governador do BoC, Tiff Macklem, anuncie um novo corte esta semana, com a taxa de referência prevista para 4,25%. Economistas também esperam cortes adicionais e mais profundos em 2025 e prevêem que o Banco do Canadá pare em aproximadamente 3%. Em relação a 2026, espera-se que a taxa de juros se estabilize em 2,75%.

De acordo com as perspectivas mais recentes, os mercados financeiros esperam uma normalização gradual da política monetária pelo BoC. A flexibilização da política monetária planejada para 2025 está de acordo com o crescimento econômico de 1,7% previsto para o próximo ano. O Banco do Canadá espera que a inflação não ultrapasse 2% ao ano e desacelere para esse nível a partir de 2,5% ao ano em 2024.

Essas mudanças nas perspectivas ocorrem em meio a alterações nas apostas relacionadas ao Fed, já que o Federal Reserve deve aderir essa tendência expansionista. Os dados do mercado de trabalho dos EUA influenciaram as apostas nos cortes do BoC.

Ambas as economias estão interligadas, o que significa que se um país tomar certas medidas, o outro definitivamente reagirá a elas. Com o Fed prestes a cortar taxas, Macklem não tem preocupações em normalizar a política monetária.

Inflação Crescente e PIB Fraco Tornam a Vida do RBA Ainda Mais Difícil

Enquanto o foco do mercado está nos dados de empregos dos EUA que serão divulgados na sexta-feira, o PIB australiano também está entre as divulgações importantes que merecem atenção esta semana. De acordo com as previsões, a dinâmica do PIB deve variar de 0,1% a 0,2% trimestre a trimestre, o que significa que o crescimento econômico anual na Austrália deve cair abaixo de 1% e atingir de 0,8% a 0,9%, o que é um sinal de estagnação econômica.

De acordo com alguns especialistas, a economia australiana enfrentará um fraco consumo das famílias, um crescimento estagnado na construção e menores investimentos empresariais, embora as exportações líquidas estejam previstas para serem fortes. Isso pode levar à continuação da recessão.

O RBA prevê um crescimento econômico de 0,9%, o que está bem abaixo da previsão de crescimento para 2025 (2,6%). Segundo economistas do NAB, o crescimento trimestral deve ser de 0,1%, enquanto o crescimento anual dificilmente alcançará 0,8%. Esse pode ser o crescimento anual mais fraco desde o lockdown por COVID.

No entanto, de acordo com o NAB, o crescimento do PIB deve melhorar na segunda metade do ano. Em particular, os especialistas do NAB reconhecem o potencial impulso econômico decorrente das reduções de impostos sobre a renda. A chefe do RBA, Bullock, fará um discurso e abordará as perspectivas econômicas na quinta-feira.

Juntamente com os dados do PIB, serão divulgados nesta semana vários indicadores econômicos de menor importância, incluindo vendas, salários e lucros das empresas. Além disso, os traders podem prestar atenção nos números financeiros, do comércio e do setor habitacional.