A ferramenta CME FedWatch é um indicador especial que demonstra a probabilidade de futuras decisões do Fed em relação à taxa de juros. Diferentemente de várias opiniões ou previsões, essa ferramenta se baseia no posicionamento de capital em futuros específicos que acompanham o Fed Funds para calcular se traders e instituições estão precificando um corte de juros, uma alta na taxa ou uma decisão de manter a taxa inalterada. Ao usar essa ferramenta, os traders podem antecipar futuras decisões de juros antes que elas apareçam nos calendários econômicos e ajustar suas estratégias de acordo. Ao ler esse artigo, você saberá mais sobre como a ferramenta CME FedWatch funciona e como interpretá-la e aplicá-la aos seus sistemas de trading.

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Noções Básicas da Ferramenta CME FedWatch

O FedWatch é um recurso especial desenvolvido pela Chicago Mercantile Exchange que é baseado em contratos futuros do Fed Funds. Esses contratos permitem que os participantes do mercado capitalizem a taxa média efetiva dos fundos para um determinado mês no futuro. Esses instrumentos são usados ativamente tanto por traders de varejo quanto por investidores e entidades institucionais como bancos, fundos de hedge e outros.

A ferramenta FedWatch calcula a probabilidade de diferentes resultados de taxa, como uma alta, uma pausa ou um corte nas próximas reuniões. Por exemplo, se os participantes do mercado antecipam uma alta nos juros, a ferramenta mostrará a porcentagem daqueles que acreditam em taxas mais altas. Um dos benefícios dessa ferramenta é que as probabilidades são atualizadas constantemente, e você pode ver as expectativas atuais quase em tempo real.

Dia da Reunião vs. Expectativas

Antes de usar a ferramenta, é vital entender a diferença entre o dia em que a decisão é tomada e o período de expectativas. O dia da decisão é o momento em que o Fed anuncia a taxa de juros. Até esse momento, a taxa já está precificada. No entanto, alguns eventos inesperados ainda podem ocorrer.

O período de expectativas é quando a ferramenta FedWatch é mais valiosa. Ela demonstra como as probabilidades mudam antes da reunião, o que permite que os participantes do mercado ajustem suas estratégias e expectativas. As maiores tendências geralmente acontecem durante esse período, quando as expectativas mudam.

Um Equívoco Comum sobre a Ferramenta FedWatch

Um dos mal-entendidos mais comuns é achar que a ferramenta CME FedWatch prevê quando o Fed tomará uma decisão durante as próximas reuniões. Isso não é verdade. A ferramenta reflete o consenso do mercado e não tem nada a ver com as intenções do Fed. Às vezes, o Federal Reserve pode surpreender o mercado. No entanto, o valor da ferramenta está em sua capacidade de mostrar o que já está precificado. Se a realidade divergir do consenso, que é mostrado pela ferramenta CME FedWatch, um movimento significativo de preço pode ocorrer. 

Como Lidar com a Ferramenta FedWatch

A ferramenta CME FedWatch possui uma interface bastante simples, o que permite que você comece a usar o recurso imediatamente, mesmo que não tenha lidado com ele anteriormente. A tela principal é o gráfico, onde você pode ver duas colunas. A da esquerda é a variação da taxa. Essa coluna mostra quantos traders e investidores acreditam que a taxa será cortada ou aumentada durante a reunião.

A da direita é uma coluna que mostra a porcentagem de traders que acreditam que o FOMC deixará a taxa inalterada. Neste exemplo específico, você pode ver que apenas 4,4% dos participantes do mercado acreditam que o corte de taxa em 25 pontos base ocorrerá durante a próxima reunião. Mais de 90% acreditam que o Fed deixará a taxa inalterada.

Além de acompanhar o mês atual, os traders podem alternar entre as próximas reuniões que ocorrerão ao longo do ano. 

Os traders também podem consultar uma tabela especial que mostra as probabilidades de diferentes taxas de juros para um período mais longo. Como você pode ver, aqui temos algumas células azuis (resultados mais prováveis) e amarelas (resultados com menor probabilidade). O restante é branco.

Se você verificar a segunda linha, por exemplo, verá que atualmente 84% dos participantes do mercado acreditam que o FOMC não mudará a taxa de juros em março. Cerca de 14,9% acreditam que o Fed cortará a taxa em 25 pontos base. E cerca de 0,5% acham que o Fed pode cortar a taxa em 50 pontos base.

Como Usar os Dados do FedWatch no Trading

Não há como encontrar pontos exatos de entrada usando essa ferramenta. No entanto, é possível visualizar o contexto, o que também é muito importante no trading. Essas informações permitirão que você veja como os participantes do mercado estão antecipando uma determinada decisão do Fed e, a partir disso, operar de acordo.

Por exemplo, se as probabilidades de corte aumentarem, você verá que o mercado de ações receberá algum suporte adicional. Isso ocorre pelo fato de que uma liquidez mais barata é esperada pelos mercados, e essa liquidez pode ser direcionada para ações. 

Quando se trata do ouro, ele também pode subir, já que taxas mais baixas estimulam a inflação. Ativos de criptomoedas também receberão entradas de capital. O principal motor é a expectativa, e não o corte de taxa em si.

O aumento das probabilidades de alta pode fortalecer o USD inicialmente. Isso ocorre pelo fato de que os diferenciais de taxa se moverão a seu favor. Em seguida, o mercado de ações ficará sob pressão, pois taxas mais altas pressionarão o crescimento econômico. O mesmo vale para ativos de risco, que têm desempenho inferior nessas condições.

Estratégias de Trading que Funcionam com a Ferramenta FedWatch

Os traders podem usar diversas estratégias ao operar com a ferramenta FedWatch. Embora o recurso não forneça pontos claros de entrada, ele pode ser integrado a um plano de trading mais amplo. Isso permitirá que você veja quando o risco aumenta, para onde o mercado pode se mover ou como os mercados podem reagir.

Trading Pré-FOMC

Os traders costumam verificar a ferramenta FedWatch semanas antes do evento principal acontecer. As tendências geralmente se formam durante esse período e podem mudar se as antecipações se alterarem. Você pode escalar posições à medida que as probabilidades aumentam. Conhecendo a direção principal, você pode usar diversas estratégias de análise técnica para realizar operações na direção do movimento geral de preço.

Essa estratégia pode ser aplicada tanto por traders de CFDs quanto de opções digitais. Esses últimos podem identificar a tendência principal e comprar contratos de acordo com ela. Por exemplo, se você acredita que o mercado está precificando um corte de taxa e opera USD, então pode focar em contratos Mais Baixos e comprá-los quando ocorrerem reversões locais de baixa.

Trading no Dia da Reunião do FOMC

No dia da reunião, os traders também podem usar a ferramenta FedWatch e abrir posições antes do anúncio da decisão. No entanto, você deve estar ciente de algumas correções e reversões que podem ocorrer. Isso acontece porque a decisão da taxa já está totalmente precificada, e não há mais compradores ou vendedores para sustentar o movimento. Além disso, grandes instituições também podem obter muitos lucros, o que interromperá a tendência principal e poderá levar a uma correção.

Quando o anúncio acontece, você deve negociar não a taxa em si, mas a reação do mercado. Tanto traders de CFDs quanto de opções digitais atuam exatamente nesse momento, esperando aproveitar o aumento da volatilidade. No entanto, você também deve estar ciente do fato de que o movimento pode não ser tão volátil quanto o esperado, pois, se a decisão final atender às expectativas, não haverá liquidez adicional.

Trading Pós-FOMC

Também é possível operar após a decisão ser tomada. Se a orientação do Fed estiver alinhada com as expectativas do mercado (por exemplo, se o FOMC continuar a flexibilização da política numa próxima reunião), então a tendência também pode continuar, e os traders podem se juntar a ela. Traders de opções digitais podem usar essa oportunidade para realizar suas operações durante um movimento unilateral na direção da tendência principal.

No entanto, em alguns casos, o Fed pode cortar ou elevar a taxa e depois pausar a próxima mudança. Isso significa que alguns movimentos bruscos adversos podem ocorrer, os quais também podem ser usados pelos traders para aproveitar as flutuações de preço. Portanto, os participantes do mercado não devem apenas usar a ferramenta FedWatch, mas também acompanhar os comentários dos membros do FOMC durante a reunião para entender para onde o preço pode ir em seguida.

Combinando o FedWatch com Outras Ferramentas de Análise Fundamentalista

Usar apenas o FedWatch pode ser útil, mas se você adicionar outros indicadores, poderá ter ainda mais vantagens. Por exemplo, você pode acompanhar os dados de inflação para saber com antecedência se o Fed vai cortar as taxas de juros ou não na próxima reunião. Aqui estão alguns indicadores que podem ser aplicados pelos participantes do mercado para melhorar seus resultados:

• IPC e PCE. Os dados de inflação dos EUA estão entre os principais indicadores que o Fed utiliza para fazer quaisquer mudanças em sua política monetária. Uma inflação mais branda aumenta as probabilidades de corte, enquanto números de inflação mais altos podem levar o FOMC a aumentar as taxas para conter os preços.
• Dados do mercado de trabalho. Esse é outro indicador importante usado pelos membros do FOMC para avaliar a situação econômica atual. Um nível mais baixo de emprego sinaliza alguns problemas no crescimento econômico e pode levar a outra rodada de flexibilização da política monetária, enquanto um emprego saudável pode permitir que o Fed adote uma estratégia de esperar para ver ou até mesmo elevar as taxas se for necessário conter a inflação.

Erros Comuns que os Traders Cometem ao Usar o FedWatch

O FedWatch é uma ferramenta muito poderosa usada por inúmeros traders em todo o mundo. No entanto, é preciso saber usá-la corretamente. A maioria dos erros vem de uma interpretação incorreta das probabilidades que são demonstradas nela:

• As ferramentas FedWatch mostram probabilidades e não certezas. Essa é a primeira coisa que você deve entender ao usar esse recurso. Não há garantia de 100% de que o Fed cortará ou elevará as taxas, mesmo que a probabilidade esteja próxima de 100%.
• Ignorar a liquidez do mercado. O recurso mostra consenso e não a direção das negociações ou a liquidez. Mesmo que você veja que os mercados estão precificando uma determinada decisão, isso não significa que o resultado atenderá às suas expectativas. Às vezes, os mercados vendem diante de decisões contracionistas e compram diante de decisões expansionistas.
• Operar todas as mudanças de probabilidade. Os traders devem ter em mente que as probabilidades podem mudar ao longo do tempo. No entanto, isso não significa que eles devam operar sempre que os números mudarem. É melhor usar indicadores fundamentalistas adicionais, como dados de inflação ou estatísticas do mercado de trabalho, para ter uma melhor compreensão do viés.
• Esperar movimentos maiores no dia da reunião. Se a ferramenta FedWatch prever corretamente o corte ou a alta da taxa, então pode haver apenas algumas mudanças menores durante o anúncio da decisão. Como já foi mencionado, os mercados precificam as decisões antes, por isso, no dia da reunião, não há mais compradores ou vendedores para empurrar o preço na direção da tendência. Além disso, uma correção ou até mesmo uma reversão é possível.

Conclusão

A ferramenta FedWatch é um recurso útil que mostra aos traders o que os mercados acreditam que acontecerá durante as próximas reuniões. Ela apresenta uma visão em tempo real do consenso, do risco e de possíveis surpresas. Os traders não devem apenas observar as proporções, mas também verificar como o preço se comporta. Ao entender como usar essa ferramenta corretamente, você pode melhorar significativamente suas chances de tomar as decisões certas no mercado.

Perguntas Frequentes

O FedWatch Prevê o Que o FOMC Vai Fazer?

Não, não prevê! A ferramenta mostra o consenso ou as expectativas do mercado sobre como o Fed agirá durante a reunião. Ao consultá-la, você pode entender como os traders estão posicionados.

Por Que os Mercados às Vezes se Movem Contra as Probabilidades Mostradas no FedWatch?

Há muitas razões para isso. Você deve analisar o contexto mais amplo para entendê-las. Por exemplo, se o FedWatch mostra uma probabilidade maior de corte de taxa na próxima reunião, mas a inflação ainda está elevada, o dólar americano pode ganhar força de alta mesmo que muitos ainda acreditem que o FOMC irá flexibilizar sua política monetária.

Qual Nível de Probabilidade Pode Ser Tratado como Precificado?

Quando o FedWatch mostra algo em torno de 70% a 80% para um resultado, então você pode considerar que o evento já está precificado. Nesse momento, você deve acompanhar atentamente os comentários dos membros do Fed para encontrar confirmações ou estar atento a quaisquer surpresas que possam surgir.

Devo Consultar o FedWatch Todos os Dias?

Não, de forma alguma. É melhor verificar a ferramenta após a divulgação de dados importantes ou comentários dos membros do FOMC.