À l’approche de la réunion du FOMC, les prochaines données sur le marché du travail américain devraient donner un aperçu de la future politique monétaire. Alors que la plupart des traders et des investisseurs s’attendent à ce que la Fed réduise ses taux de 25 points de base en septembre, certains s’attendent à ce que la Réserve Fédérale soit plus proactive et réduise ses taux de 50 points de base au cours du premier mois de l’automne. En outre, certains s’attendent à ce que la Fed prenne des mesures d’assouplissement plus d’une fois cette année.

L’inflation ralentit, ce qui confirme une nouvelle fois que Jerome Powell et d’autres membres votants sont susceptibles de reconsidérer la politique monétaire aux États-Unis. En outre, selon les derniers commentaires du responsable de la Fed, la Réserve Fédérale ne souhaite pas que le marché de l’emploi ralentisse.

Le rapport de vendredi devrait faire état d’une augmentation de 165 000 emplois, ce qui est supérieur aux 114 000 emplois enregistrés par le marché du travail américain en juillet. Quant au taux de chômage, il devrait diminuer de 4,3 % en juillet à 4,2 % en août.

En ce qui concerne le nombre de postes vacants par chômeur, ce ratio s’élève à 1,2, ce qui est proche des niveaux d’avant la pandémie. En 2022, ce ratio était de 2 pour 1.

La Banque du Canada Envisage d’Autres Réductions de Taux en 2025

Les responsables de la Banque du Canada sont susceptibles de procéder à une troisième série de réductions des taux d’intérêt lors de la réunion qui se tiendra cette semaine. Alors que l’inflation se ralentit, la Banque du Canada dispose de plus d’opportunités en matière de politique monétaire.

Le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, devrait annoncer une nouvelle baisse cette semaine, le taux de référence étant attendu à 4,25 %. Les économistes s’attendent également à des réductions plus importantes en 2025 et prévoient que la Banque du Canada s’arrêtera à environ 3 %. En 2026, le taux d’intérêt devrait s’établir à 2,75 %.

Selon les dernières perspectives, les marchés financiers s’attendent à une normalisation progressive de la politique monétaire de la Banque du Canada. L’assouplissement de la politique monétaire prévu pour 2025 va de pair avec la croissance économique de 1,7 % attendue pour l’année prochaine. La Banque du Canada s’attend à ce que l’inflation ne dépasse pas les 2 % par an et ralentisse à ce niveau de 2,5 % par an en 2024.

Ces changements de perspectives s’inscrivent dans le cadre de l’évolution des paris sur la Réserve Fédérale, qui devrait se joindre à cette tendance expansionniste. Les données du marché du travail américain ont affecté les paris sur les réductions de la BoC du jour au lendemain.

Les deux économies sont étroitement liées, ce qui signifie que si un pays prend des mesures, l’autre y réagira certainement. Alors que la Fed s’apprête à réduire ses taux, Macklem ne s’inquiète pas de la normalisation de la politique monétaire.

La Hausse de l’Inflation et la Fragilité du PIB Compliquent Davantage la Vie de la RBA

Alors que le marché se concentre sur les chiffres de l’emploi américain qui seront publiés vendredi, le PIB australien fait également partie des chiffres clés qui méritent l’attention cette semaine. Selon les prévisions, la dynamique du PIB devrait se situer entre 0,1 % et 0,2 % par trimestre, ce qui signifie que la croissance économique annuelle en Australie devrait se situer en dessous de 1 % et atteindre 0,8-0,9 %, ce qui est un signe de stagnation économique.

Selon certains experts, l’économie australienne sera confrontée à des dépenses de consommation faibles, à une stagnation de la construction et à une baisse des investissements des entreprises, alors que les exportations nettes devraient être fortes. Cela pourrait conduire à une poursuite de la récession.

La RBA prévoit une croissance économique de 0,9 %, ce qui est bien inférieur à la croissance prévue pour 2025 (2,6 %). Selon les économistes de la NAB, la croissance trimestrielle devrait être de 0,1 %, tandis que la croissance annuelle atteindra difficilement 0,8 %. Il pourrait s’agir de la croissance annuelle la plus faible depuis le confinement du COVID.

Toutefois, selon la NAB, la croissance du PRB devrait s’améliorer au cours du second semestre de l’année. En particulier, les experts de la NAB reconnaissent le potentiel de stimulation économique des réductions de l’impôt sur le revenu. Le directeur de la RBA, M. Bullock, prononcera un discours sur les perspectives économiques jeudi.

Outre les données du PIB, plusieurs indicateurs économiques de moindre importance seront publiés cette semaine, notamment les ventes, les salaires et les bénéfices des entreprises. De plus, les traders peuvent prêter attention aux chiffres de la finance, du commerce et du logement.