مع استقبال العام الجديد، يتبادر إلى الأذهان تساؤل هام: هل سيتمكن الدولار الأمريكي من الحفاظ على زخمه الصعودي في مواجهة العملات والأصول الرئيسية الأخرى؟ ففي الفترة الأخيرة، شهد الاقتصاد الأمريكي مؤشرات قوة متزايدة عززت هذا الاتجاه، تجسدت في تراجع معدل البطالة إلى مستوى 4.1%، والقفزة النوعية في الوظائف الجديدة بالقطاعات غير الزراعية، والتي تجاوزت 250 ألف وظيفة، مما قدم دعماً إضافياً قوياً للدولار.

ووفقاً لأحدث التصريحات الصادرة عن أعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC)، يُرجح أن يتبنى الاحتياطي الفيدرالي نهجاً أكثر حذراً وتأنياً فيما يتعلق بمسألة خفض أسعار الفائدة. ويستند هذا التوجه إلى عدة عوامل رئيسية، أولها أن المعطيات الاقتصادية الإيجابية الأخيرة تمنح لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية هامشاً واسعاً للمناورة للإبقاء على مستوى سعر الفائدة الحالي دون الحاجة إلى التعجل في خفضه. وثاني هذه العوامل، يتمثل في الاحتمالات المتزايدة بأن تُقدم الإدارة الأمريكية الجديدة على فرض رسوم جمركية جديدة على الواردات، وهو ما قد يؤدي إلى تسريع وتيرة التضخم في البلاد.

زوج اليورو/دولار أمريكي: اتجاه هبوطي عام مع موجات تصحيحية

أما اليورو، فيظل باقيًا تحت وطأة الضغوط البيعية المتزايدة، في ظل التوقعات المتنامية بأن يُقدم البنك المركزي الأوروبي على خفض أسعار الفائدة في المستقبل القريب. وقد جاءت البيانات الاقتصادية الأخيرة الصادرة عن منطقة اليورو مخيبة للآمال، ويتجلى ذلك بوضوح في استمرار القطاع الصناعي الألماني في الانزلاق نحو المزيد من الانكماش والضعف. وعلاوة على ذلك، كانت التصريحات الأخيرة الصادرة عن مسؤولي البنك المركزي الأوروبي صريحة وواضحة بشأن التحرك نحو خفض أسعار الفائدة، حيث يرى هؤلاء المسؤولون أن البنك المركزي الأوروبي بات على أعتاب مرحلة جديدة من التيسير النقدي.

يبقى عامل التضخم هو العقبة الرئيسية التي قد تحول دون إقدام البنك المركزي الأوروبي على تبني سياسة خفض أسعار الفائدة بقوة واندفاع. ففي حين أن معدل التضخم العام المستهدف، والبالغ حوالي 2%، يمثل مؤشراً إيجابياً نسبياً، إلا أن معدل التضخم في قطاع الخدمات يقترب حالياً من مستوى 4%، وهو ما يثير القلق. وقد أكد مسؤولون بارزون في البنك المركزي الأوروبي أنهم سيقومون بمراقبة هذا الوضع عن كثب، وتقييم تطوراته بشكل مستمر ودقيق.

وفقاً للتحليل الفني لزوج اليورو/دولار أمريكي، يظل الاتجاه الهبوطي هو الغالب في الوقت الراهن. إذ يستمر الزوج في التداول دون مستوى المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 فترة (SMA50)، مما يؤكد هيمنة البائعين وسيطرتهم على حركة السعر. وفي المقابل، يشير مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى تحرك صعودي طفيف، وهو ما قد يُنذر باحتمالية حدوث موجة تصحيحية صاعدة في المدى القصير. يقع مستوى الدعم الحالي لزوج اليورو/دولار عند النقطة 1.0190. أما الأهداف الهبوطية التالية، في حال استمرار الضغوط البيعية، فتتمثل في مستويات 1.0150 و 1.0100. وعلى الجانب الصاعد، يقع أقرب مستوى مقاومة عند النقطة 1.0260. وفي حال تمكن الزوج من اختراق هذا المستوى صعوداً، فسيكون الهدف التالي المحتمل عند النقطة 1.0310.

زوج الجنيه الإسترليني/دولار أمريكي: الجنيه الإسترليني يرزح تحت ضغوط مماثلة

يواجه الجنيه الإسترليني ضغوطاً بيعية مماثلة لتلك التي يتعرض لها اليورو في الوقت الحالي. فمن المرجح بقوة أن يُقدم بنك إنجلترا على سلسلة من تخفيضات أسعار الفائدة خلال العام الجاري، وذلك في ظل الحاجة الماسة لتحفيز النمو الاقتصادي في المملكة المتحدة. وبالتالي، يمكن توقع تحرك وشيك من جانب بنك إنجلترا في هذا الاتجاه. ومع ذلك، من الأهمية بمكان إلقاء نظرة فاحصة ومتأنية على البيانات الاقتصادية الهامة القادمة، وعلى رأسها بيانات الناتج المحلي الإجمالي على أساس شهري، المقرر صدورها يوم الخميس القادم. وتشير التوقعات الحالية إلى تحقيق نمو اقتصادي في المملكة المتحدة بنسبة 0.2% للشهر المعلن عنه. وبالنظر إلى أن معدل التضخم في المملكة المتحدة يقترب حالياً من المستوى المستهدف عند 2%، فإن ذلك يمنح بنك إنجلترا هامشاً أوسع للمناورة واتخاذ قرارات تيسيرية للسياسة النقدية.

يُظهر الرسم البياني لإطار الساعة لزوج الجنيه الإسترليني/دولار أمريكي استمرار الضغط البيعي المسيطر على تداولاته. فلا يزال الزوج يتداول دون مستوى المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 فترة (SMA50)، مما يؤكد هيمنة الدببة (البائعين) على السوق في الوقت الحالي. وعلاوة على ذلك، يتجلى الاتجاه الهبوطي بوضوح في تشكل قمم سعرية متتالية أدنى من سابقاتها. يقترب مؤشر القوة النسبية (RSI) تدريجياً من مستوى الـ 70، ولكنه لا يزال دون تجاوز هذا الحد حتى الآن. يقع مستوى الدعم الأقرب والهدف الهبوطي المباشر عند النقطة 1.2100. وفيما يتعلق بالسيناريو الصعودي، يمكن للزوج أن يستأنف حركته التصاعدية بعد اختراق حاجز المقاومة عند المستوى 1.2235.

زوج الدولار الأسترالي/دولار أمريكي: الدولار الأسترالي يميل نحو الهبوط

تكتسب مسألة أسعار الفائدة أهمية قصوى في المرحلة الراهنة، في ظل ترقب الأسواق لخطوات مستقبلية محتملة من جانب معظم البنوك المركزية الكبرى. ففي حين يُرجح أن يتريث الاحتياطي الفيدرالي قبل الإقدام على أي تحرك حتى فصل الصيف، يبدو أن بنك الاحتياطي الأسترالي يتجه نحو الاستعداد لخفض أسعار الفائدة خلال اجتماعاته القادمة. وقد تُشكل بيانات سوق العمل الأسترالية المرتقبة هذا الأسبوع حافزاً إضافياً لتعزيز استئناف الزوج مساره الهبوطي.

أما الصورة الفنية للزوج، فهي تتسم بالوضوح. فعلى الرغم من أن زوج الدولار الأسترالي/دولار أمريكي يتداول حالياً فوق مستوى المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 فترة (SMA50)، إلا أن هذا المتوسط المتحرك ذاته لا يزال يحمل ميلاً هبوطياً، مما يعكس تعرض الأصل لضغوط بيعية متزايدة، واستمرار هيمنة الدببة (البائعين) على زمام الأمور في السوق. يقع أقرب مستوى دعم للزوج عند النقطة 0.6160، والذي يمثل حاجزاً دون انزلاق الزوج نحو المستوى 0.6130. وعلى الجانب الصاعد، يعمل المستوى 0.6200 كمستوى مقاومة مباشر وأقرب.

زوج الذهب/دولار أمريكي: الذهب يتراجع أمام قوة الدولار

على الرغم من استمرار حالة عدم اليقين الجيوسياسي والمخاوف الاقتصادية العالمية، إلا أن تأثير هذه العوامل لم يعد كافياً لدفع المتداولين والمستثمرين نحو الإقبال على شراء الذهب كملاذ آمن. لذا، لم تعد المعادن الثمينة ضمن الأولويات الاستثمارية الرئيسية للمشاركين في السوق في الوقت الراهن. ففي المقابل، يبرز الدولار الأمريكي كأحد الأصول الأكثر جاذبية وشعبية حالياً، وذلك بفضل مجموعة من العوامل الداعمة، بما في ذلك الترقب المتزايد لمراسم التنصيب الرئاسي القادمة في الولايات المتحدة، والمقرر إقامتها في 20 يناير 2025.

فقد تعهد الرئيس الأمريكي المُنتخب بفرض تعريفات استيراد جمركية جديدة على السلع القادمة من كندا والمكسيك ومنطقة اليورو والصين، وغيرها من الدول والمناطق الأخرى، وهو ما قد يؤدي إلى تسارع وتيرة التضخم في الولايات المتحدة.

ومن المنظور الفني، يتداول زوج الذهب/دولار أمريكي دون مستوى المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 فترة (SMA50)، مما يشير إلى سيطرة البائعين على السوق. يقع مؤشر القوة النسبية (RSI) حالياً في المنطقة المحايدة، بالقرب من منطقة ذروة البيع. يقع أقرب مستوى دعم للذهب عند النقطة 2660 دولاراً للأونصة. وفي حال تمكن الذهب من كسر هذا المستوى نزولاً، فسيكون الهدف الهبوطي التالي عند النقطة 2645 دولاراً للأونصة. وعلى الجانب الصاعد، يعمل مستوى المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 فترة (SMA50) كحاجز مقاومة يمنع الزوج من استهداف المستوى 2700 دولار للأونصة.