La reunión del BCE está entre los eventos clave que los participantes del mercado anticipan esta semana. Tras un recorte de tasas por parte del RBNZ (Banco de Nueva Zelanda) la semana pasada, se espera que el Banco central europeo continúe su acción expansiva y recorte tasas por 25 puntos esta semana. Aunque la presidenta del BCE Lagarde y sus colegas fueron optimistas sobre el crecimiento económico en la última reunión, los datos de PMIs decepcionantes y una inflación en caída alimentan las expectativas de que los banqueros recortarán las tasas.

Los traders e inversores anticipan completamente una reducción de 25 puntos que probablemente ocurra el martes. Además, los participantes del mercado esperan otra ronda de flexibilización monetaria durante la última reunión del BCE en 2024, que ocurrirá en diciembre. Por lo tanto, es poco probable que un recorte de 25 puntos resulte en fluctuaciones significativas del precio y el foco cambiará a la conferencia de la presidenta Lagarde que ocurrirá un día después.

Aunque la próxima reunión no estará acompañada por proyecciones macroeconómicas, es probable que se le pregunte a la directora del BCE sobre su visión de la economía e inflación y si han cambiado desde la última reunión que tuvo lugar en septiembre. La presidenta del BCE ha mencionado recientemente que la confianza en que la inflación regrese a niveles objetivos se verá reflejada en la siguiente reunión, lo que respalda expectativas sobre una futura flexibilización monetaria que puede ocurrir de octubre a diciembre.

Si el BCE recorta las tasas en 25 puntos y Lagarde deja la puerta abierta a otra reducción este año, es probable que el EUR se mantenga bajo presión. El sólido informe de empleo en EE.UU de septiembre fue un catalizador para que el par EUR/USD caiga debajo de 1.1000, que provocó una formación de doble suelo en el gráfico. Una decisión conservadora por el Banco central europeo probablemente haga caer más el precio y el EUR/USD puede llegar a 1.0880.

Sin embargo, incluso si un recorte de tasas puede ser evidente para los participantes del mercado, se espera que los conservadores tengan fuerte resistencia por parte de los más agresivos. Algunas fuentes señalaron que existe un compromiso de solución, en la que las tasas permanecerían sin cambios en octubre, pero se aplicará otro recorte en diciembre si no hay datos positivos.

Los de posición más agresiva están respaldados por los comentarios del vicepresidente del BCE de Guindos, quien dice que es muy pronto para cantar victoria ante la inflación. Según estimaciones preliminares, la inflación cayó 1.8% en septiembre.

Si los funcionarios acuerdan esperar hasta diciembre, es probable que el EUR/USD encuentre soporte y rebote, ya que es poco probable que los inversores esperen tal medida del BCE. Un retorno por encima de 1.1000 es posible en este caso.

El dato de inflación del Reino Unido traerá claridad

La libra esterlina ha estado consolidando tras un sólido movimiento bajista provocado por el director del BoE quien declaro que el banco central puede necesitar pasos más activos si la inflación continúa cayendo.

Con esto en mente, los traders posiblemente presten más atención al dato de IPC interanual de esta semana en el país. Esto ayudará a los participantes del mercado a hacer presunciones más informadas sobre los próximos pasos del Banco de Inglaterra. Actualmente, los inversores esperan que el BoE reduzca las tasas por 25 puntos durante la reunión de noviembre. Otra ronda de recortes de tasas se espera en diciembre. 

La publicación del PMI en septiembre reveló que el dato aún está lejos de mostrar un crecimiento, ya que el sector privado cedió y alcanzó un mínimo de 42 meses. Un enfriamiento adicional de la inflación se suma a las expectativas de recortes de tasas, lo que podría empujar a la baja la libra esterlina.

Los últimos datos de EE.UU hacen inciertas las decisiones de la Fed

La publicación del dato del mercado laboral al comienzo del mes demostró mejores números y respaldó al dólar, ya que la recuperación puede comenzar incluso antes de que la Fed de su próximo paso expansivo. Además, el dato de inflación de la semana pasada también estuvo sobre las expectativas, ya que el IPC anual cayó de 2.4% contra un 2.3% pronosticado por los economistas. 

Se espera que el dato de ventas minoristas que se publicará el jueves sea positivo, ya que los inversores esperan que este indicador suba un 0.3% en septiembre contra el 0.1% de agosto. Todos estos indicadores abren la puerta para que el FOMC mantenga las tasas actuales por más tiempo, lo que a su vez significa que el dólar americano posiblemente tenga respaldo frente a otras divisas.

Datos de IPC de Canadá y Nueva Zelanda de esta semana

Los números del IPC canadiense serán cruciales para la próxima decisión del Banco central de Canadá. Se espera que el IPC mensual se mantenga en área negativa (-0.2%), mientas que la inflación media interanual se espera que se sitúe en 2.3%, lo que significa que lo que significa que no habrá cambios comparador al informe anterior.

Respecto a la inflación en Nueva Zelanda, se espera que los números trimestrales alcancen el 0.7% comparado con el reporte anterior de 0.4%. Esto puede impulsar al RBNZ a ser más agresivo en sus pasos sobre el recorte de tasas. Se debe mencionar que los funcionarios ya han reducido el costo de los préstamos en 50 puntos durante sus reuniones de octubre.

El Banco de Japón decide si aumenta las tasas de nuevo

Japón enfrenta una alta inflación y la incógnita es si se deben aumentar las tasas en lugar de lanzar una ronda de estímulo. El dato de inflación que se publicará el viernes se espera que demuestre una disminución desde 2.8% a 2.3%. Sin embargo, estos números aún son superiores al objetivo de 2% del banco central. Con esto en mente, el BoJ posiblemente considere otra ronda de aumento de tasas, lo que puede respaldar al Yen japonés en el corto plazo.

Los datos del PIB chino son importantes

El PIB trimestral chino será publicado el viernes. Está pronosticado que el crecimiento se enfríe ligeramente desde el 4.7% a 4.6% anual. Los datos de producción industrial y ventas minoristas de septiembre también se publicarán el viernes.  La inflación China y el índice de precios al productor cayeron más de lo esperado el domingo. En particular, la inflación anual cayó a 0.4% desde 0.6% en agosto, mientras que el IPP demostró una dinámica negativa al marcar -2.8% en septiembre. 

Las medidas de estímulo que el PBC ha presentado recientemente pueden no ser suficientes para estimular el crecimiento económico y controlar la inflación. Por lo tanto, quizás se necesite más estímulo y esto significa que el yuan puede estar bajo presión los próximos meses.