El optimismo y el temor son sentimientos que guían constantemente a los mercados financieros. Los traders profesionales siempre están atentos e intentan utilizar estas emociones en el mercado a su favor. Si conoces las fases de preferencia y aversión al riesgo de los mercados, puedes mejorar tus resultados de trading significativamente, ya sea que operes con CFDs, criptos u opciones binarias. Al leer este artículo, aprenderás más sobre ambas condiciones y cómo impactan en varios tipos de activos.

Lo básico de la preferencia por el riesgo

Un entorno de preferencia por el riesgo hace referencia a los momentos en que los participantes del mercado toman riesgos elevados, esperando grandes ganancias. Los traders e inversores muestran una fuerte confianza en el crecimiento económico y la estabilidad política. Esto genera entrada de capital en el mercado de acciones, divisas emergentes, criptos e incluso industrias orientadas al crecimiento. 

Para dejarlo más simple y claro, la preferencia por el riesgo significa que el optimismo domina al mercado. Los inversores esperan condiciones más favorables al invertir capital durante periodos de expansión económica.

Percepción del mercado en periodos de preferencia por el riesgo

La psicología detrás de la preferencia por el riesgo se puede explicar por el optimismo, la confianza y el comportamiento en busca de la oportunidad. Los participantes del mercado buscan oportunidades para asignar su capital bajo condiciones económicas que creen que continuarán positivas y favorables. Esto a su vez, resulta en una actividad de trading incrementada, uso elevado de apalancamiento y más interés en activos especulativos.

El FOMO está entre las emociones dominantes durante estos periodos. Los traders e inversores tienden a abrir posiciones agresivamente, pensando que estas oportunidades no son frecuentes. El modo de preferencia por el riesgo a menudo resulta en la creación de burbujas.

Lo básico de la aversión al riesgo

Al contrario de la preferencia por el riesgo, la aversión describe la situación en la que traders e inversores reducen su exposición en activos de riesgo para mover sus fondos hacia aquellos más seguros. Estas condiciones son comunes en periodos de inestabilidad económica, política o financiera. El objetivo es proteger tu capital ante la incertidumbre.

Para dejarlo más claro, en un entorno de aversión al riesgo, la precaución domina al mercado. Los traders e inversores priorizan la seguridad y estabilidad, evitando invertir en industrias y sectores que pueden ser alcanzados por una crisis.

La mentalidad del inversor en la fase de aversión al riesgo

Durante el periodo de aversión al riesgo, los traders e inversores cambian a una postura defensiva. Están dominados por el temor y la incertidumbre. Cualquier noticia negativa puede disparar ventas de pánico. El número de posiciones en corto aumenta, lo que dispara otro ciclo de ventas, reforzando la tendencia bajista.

Diferencias entre la preferencia y aversión al riesgo

Los traders deben conocer las diferencias entre estas dos condiciones para negociar con ellas apropiadamente. Esto les permitirá saber cuándo entrar al mercado y qué tipos de activos comprar. Al comprender esta diferencia, sabrás hacia dónde puede ir el capital, y por lo tanto, estar preparado de antemano. Veamos más de cerca algunos parámetros y cómo estos cambian en ambas condiciones:

• Sentimiento del mercado. Durante el modo de preferencia por el riesgo, el sentimiento del mercado es positivo y optimista. El optimismo favorece las compras agresivas de varias clases de activos. En el modo de aversión al riesgo, los mercados están en posiciones defensivas. Los traders se mueven de activos de riesgo hacia aquellos que creen que protegerán su capital.
• Flujos de capital. Durante los periodos de preferencia por el riesgo, el capital se mueve hacia activos con retorno más elevado, como acciones, criptos y algunas divisas. Por otra parte, en periodos de aversión al riesgo, el dinero fluye hacia algunas materias primas y bonos, que son considerados activos refugio.
• Volatilidad. En el modo de preferencia por el riesgo, la volatilidad es estable y relativamente baja. Los movimientos alcistas suaves son seguidos de periodos de consolidación. Cuando llegan las condiciones de aversión al riesgo, la volatilidad se dispara como consecuencia de las ventas de pánico, resultando en desplomes significativos.
• Comportamiento de trading. Los traders tienden a aumentar el tamaño de la posición, mantener operaciones más largas, buscar objetivos más altos y utilizar estrategias de swing y de continuación de tendencia. Cuando se activa la aversión al riesgo, los traders a menudo reducen el tamaño de su posición, cambian a estrategias de corto plazo y evitan inversiones de alto riesgo.

La tabla de abajo te ayudará a hacer la comparación.

Factor	Preferencia por el riesgo	Aversion al riesgo
Sentimiento del mercado	Optimismo, confianza	Temos, precaucion
Enfoque del inversor	Crecimiento y retornos	Preservacion del capital
Flujos de capital	Hacia activos de riesgo	Hacia activos refugio
Volatilidad	Baja a moderada	Alta e inestable
Mercado de acciones	Fuertes movimientos alcistas	Periodos de ventas
Mercado de Forex	Las divisas de riesgo se fortalecen	Las divisas seguras se fortalecen
Materias primas	Las materias primas industriales aumentan	El precio y materias primas defensivas aumentan
Criptomonedas	Momentum alcista	Caidas bruscas
Estilo de trading	Agresivo, segumiento de tendencia	Defensivo, corto plazo
Apetito por el riesgo	Alto	Bajo

Cómo se comportan los diferentes activos en ambas condiciones

Ahora que sabes más sobre ambos estados del mercado, es hora de ver más de cerca el comportamiento de diferentes clases de activos. 

Mercado de acciones

Las acciones típicamente aumentan durante periodos de preferencia por el riesgo, ya que los inversores se inclinan por sectores orientados al crecimiento. En lo que respecta a los índices, también pueden mostrar un gran rendimiento positivo. El optimismo del mercado respalda a las acciones en general, que tienden a alcanzar nuevos máximos. Por otra parte, cuando se activa el modo de aversión al riesgo, los traders e inversores tienden a quitar acciones e índices de su portafolio, especialmente aquellos valores de empresas small-cap.

Mercado de Forex

A diferencia del mercado de acciones, que demuestra bastante unanimidad durante los periodos de preferencia y aversión al riesgo, Forex se divide en dos partes. Algunas divisas con tasas más altas tienden a subir cuando el optimismo domina y caen bruscamente cuando los mercados son cautos. Divisas como el JPY y el CHF, con tasas bajas cercanas a cero, en cambio, se desempeñan mejor que las divisas de riesgo cuando el entorno negativo domina el mercado.

Materias primas

Esta clase de activo incluye a dos grupos. El petróleo y otros activos relacionados con la energía, junto a los cultivos, se desempeñan mejor en tiempo de optimismo en el mercado. Sin embargo, cuando el sentimiento del mercado cambia, los traders e inversores tienden a asignar sus fondos en el oro, la plata y otros metales preciosos. 

Bonos

El mercado de bonos se mantiene presionado a la baja en los periodos de optimismo. Los bonos ofrecen retornos más bajos en comparación con otros grupos de activos, lo que significa que no son interesantes para los traders e inversores cuando tienen muchas más oportunidades de ganar dinero. Sin embargo, una vez que el ánimo del mercado cambia, los participantes corren hacia los bonos, ya que representan un activo refugio, ayudándoles a sobrepasar crisis políticas, financieras y económicas.

Criptomonedas

Si bien Bitcoin en ocasiones es conocido como el «oro digital», su comportamiento no es similar al oro verdadero. Las criptomonedas todavía son referenciadas como activos de riesgo, lo que significa que, en tiempos de apetito por el riesgo, pueden ser respaldadas por traders e inversores que destinan gran cantidad de capital en ellas. Sin embargo, en periodos de aversion al riesgo, las criptomonedas pierden su atractivo y tienden a desplomarse junto a otros activos de riesgo.

Si estás operando con opciones binarias, también puedes ganar dinero en el trading de criptomonedas durante los períodos de preferencia y aversión al riesgo. En periodos de preferencia por el riesgo, las criptomonedas normalmente suben, lo que significa que los traders de opciones binarias pueden comprar contratos Superiores durante movimientos alcistas. 

Durante el modo de aversión al riesgo, las criptomonedas tienden a ir hacia abajo. Por lo tanto, la mejor solución es comprar contratos inferiores para los impulsos bajistas, acompañando la tendencia bajista general.

Ejemplos en el mundo real

Para hacerlo aún más claro, te daremos algunos ejemplos que te mostrarán cómo se desempeñan los diferentes tipos de activos durante periodos históricos de incertidumbre. 

Conflictos comerciales entre EE.UU y sus principales socios

El presidente de Estados Unidos impuso aranceles a las importaciones sobre bienes de varios países, incluyendo a China, la UE, Reino Unido, Canadá, México, Japón y otros. Esta medida desató el pánico global, y los mercados cambiaron hacia un modo de aversión al riesgo. La aplicación de aranceles amenazó al crecimiento   global y pudo impulsar la inflación. Así es como el mercado reacciona a los aranceles:

• Las acciones fueron presionadas a la baja con aumento de volatilidad, especialmente en sectores que dependen de las importaciones.
• En Forex, las monedas refugio fortalecieron sus posiciones, con el JPY y el CHF subiendo, mientras que otras divisas como el USD, EUR, GBP, etc., cayeron;
•  El mercado de materias primas se dividió, con el oro y la plata subiendo, mientras que el petróleo y otros commodities se movieron hacia abajo.

Conflicto EE. UU-Irán

El siguiente ejemplo es el actual conflicto entre EE.UU e Irán. La escalada militar disparó otro ciclo de aversión al riesgo en los mercados financieros. Aparte del fuego y el intercambio de misiles, hay un riesgo de bloqueo en el estrecho de Ormuz, que influye en los precios del petróleo. Por lo tanto, el crudo estará entre los activos beneficiados de este conflicto. Los temores en el corte del suministro pueden llevar a aumentos de precio en el medio plazo que pueden llevar al precio a $80 o $90 por barril. En lo que respecta a otros activos, es probable que reaccionen como lo hacen siempre que se enciende el modo de aversión al riesgo. 

Pandemia del COVID-19: Aversión por el riesgo histórica seguida por la preferencia por el riesgo

La pandemia desató una de las ventas de pánico más extremas de la historia. Los cierres resultaron en una desaceleración del crecimiento en la mayoría de los países, que llevaron a ventas de pánico del mercado sin precedentes. El mercado de acciones experimentó caídas históricas con la volatilidad alcanzando niveles récord. La destrucción de la demanda del petróleo llevó a una drástica caída del precio, mientras que el oro y los bonos obtuvieron un gran interés por parte de traders e inversores que buscaban activos refugio para sobrevivir. 

Sin embargo, el estímulo fiscal y monetario ayudó a las empresas y economías a recuperarse rápidamente. Las tasas de interés estaban cerca de 0, con una flexibilización cuantitativa y estímulo del gobierno apoyando a las economías. Esto resultó en una rápida recuperación tanto en las economías principales como en las emergentes. La liquidez amplificada respaldó a la mayoría de mercados, incluyendo a las criptomonedas.

Lecciones clave para aprender sobre estos eventos

Para ser capaces de operar en los periodos de preferencia y aversión por el riesgo correctamente, los traders deben comprender cuándo los mercados cambian entre ambos estados. Estas son algunas recomendaciones a considerar:

• Los conflictos militares y pandemias o desastres naturales pueden tener fuertes impactos, que resultan en aversión al riesgo.
• Las guerras comerciales pueden crear incertidumbre y resultar en un comportamiento defensivo.
• La inestabilidad geopolítica en regiones productoras de energía puede conducir a una demanda incrementada por el petróleo, altas expectativas de inflación y volatilidad.
• El estímulo del banco central y el gobierno puede ofrecer una rápida recuperación incluso en situaciones difíciles y un cambio en el sentimiento del mercado de aversión a preferencia por el riesgo.

Conclusión

Tanto la preferencia como la aversión por el riesgo ofrecen oportunidades para los traders de ganar dinero en los mercados financieros. Al comprender cómo fluye el capital en ambas situaciones, se pueden tomar decisiones informadas, moviéndose entre activos refugio o aquellos que ofrecen mayor porcentaje de ganancias. Para mejorar sus resultados, los traders deben adaptarse rápidamente a la condición actual del mercado y ajustar sus estrategias de gestión del capital y del riesgo apropiadamente. Ya sea que operes con opciones binarias, acciones, criptomonedas o Forex, comprender el comportamiento del mercado en estas situaciones te ayudará a mejorar tu rendimiento significativamente.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es la diferencia entre las condiciones de preferencia y aversión al riesgo?

Durante la preferencia por el riesgo en los mercados, los traders e inversores tienden a poner su dinero en varios grupos de activos con potencial de retorno elevado, tienen confianza en la situación económica y política y buscan asignar sus fondos para que estos les den la mayor ganancia posible. Durante el modo de aversión al riesgo, los participantes del mercado están guiados por el miedo y la incertidumbre, y giran su atención hacia activos considerados refugio, como el oro, la plata, bonos del gobierno y divisas defensivas.

¿Cómo puedo identificar las condiciones de preferencia y aversión por el riesgo en tiempo real?

Hacerlo es bastante simple. Primero, puedes leer las noticias que impulsan el precio en un momento particular. Además, puedes revisar el comportamiento del mercado. Si ves que el oro se mueve hacia arriba junto a otros activos refugio, entonces puedes suponer que el modo de aversión al riesgo está dominando y actúa de forma acorde. En periodos de interés elevado en las acciones, el petróleo y otros activos de riesgo, puedes suponer que el modo de preferencia por el riesgo domina.

¿Qué activos se desempeñan mejor durante la preferencia por el riesgo?

Durante la preferencia por el riesgo, activos como las acciones, algunas divisas y materias primas como el EUR, GBP, AUD, petróleo, productos agrícolas y criptomonedas muestran mejor rendimiento. Estos activos muestran mejores resultados debido a la confianza del inversor y el creciente apetito por el riesgo.

¿Qué activos debo elegir durante los periodos de aversión al riesgo?

La condición de aversión al riesgo en los mercados financieros dispara el interés en el oro, la plata, el franco suizo, el yen japonés, los bonos del gobierno e incluso depósitos a plazo fijo.

¿Los mercados pueden cambiar entre los modos de preferencia y aversión al riesgo?

¡Sí, seguro! Este movimiento entre ambos estados puede ser muy rápido. Como muestra el ejemplo del COVID-19, el sentimiento de aversión al riesgo dominó por un par de meses hasta que el banco central y los gobiernos anunciaron sus medidas de respaldo para las empresas y economías Además, en tiempo de turbulencia geopolítica, cualquier noticia positiva sobre una desescalada de un conflicto puede mejorar el sentimiento del mercado.

¿Cómo puedo cambiar de estrategias entre entornos de preferencia y aversión al riesgo?

Durante periodos de preferencia por el riesgo, los traders usualmente utilizan estrategias de seguimiento de tendencia. Abren posiciones más grandes y buscan activos orientados al crecimiento. Cuando el ánimo del mercado cambia a aversión por el riesgo, los traders aplican estrategias defensivas con posiciones más pequeñas y una gestión del riesgo más ajustada.